อาจารย์ครับ EKH ที่ PE มันอยู่ที่ 9 เพราะตลาดเห็นอะไรหรือเปล่าถึงเลือกให้ PE เท่านี้ หรือว่าตลาดมองพลาด แล้วการเติบโตเฉลี่ยของ EKH เทียบกับโรงพยาบาลอื่น ๆ ถือว่าต่ำกว่าเฉลี่ยมากไหม หรือว่าก็เท่า ๆ กับค่าเฉลี่ย
อาจารย์ครับ EKH ที่ PE มันอยู่ที่ 9 เพราะตลาดเห็นอะไรหรือเปล่าถึงเลือกให้ PE เท่านี้ หรือว่าตลาดมองพลาด แล้วการเติบโตเฉลี่ยของ EKH เทียบกับโรงพยาบาลอื่น ๆ ถือว่าต่ำกว่าเฉลี่ยมากไหม หรือว่าก็เท่า ๆ กับค่าเฉลี่ย
ใช่ครับตลาดแกะงบละเอียดแล้วครับ เค้าเห็นว่า P/E จริงๆตอนนี้คือ 18x ครับ ไม่ใช่ 9x
กำไรของ EKH มีกำไรจากการ Mark to market ของ KLINIQ ด้วยครับ ซึ่งต้องตัดทิ้งครับ
ผมเห็นหุ้นโรงบาลของอาจารย์มี core PE 15, 18, 25, 30 แต่ละอันมีเกณฑ์อะไรหรอครับ ทำไมถึงได้เท่านี้ครับ
แล้ว Fair PE บางตัวผมเห็น growth 10% เหมือนตัวอื่น แต่อาจารย์ก็อัพเวลให้มันจาก core PE 15 เป็น Fair PE 18 อันนี้ทำไมหรอครับ
Fair PE มันไม่ใช่แค่ Core PE + Growth = Fair PE แบบนี้หรอครับ
ผมเห็นหุ้นโรงบาลของอาจารย์มี core PE 15, 18, 25, 30 แต่ละอันมีเกณฑ์อะไรหรอครับ ทำไมถึงได้เท่านี้ครับ
แล้ว Fair PE บางตัวผมเห็น growth 10% เหมือนตัวอื่น แต่อาจารย์ก็อัพเวลให้มันจาก core PE 15 เป็น Fair PE 18 อันนี้ทำไมหรอครับ
Fair PE มันไม่ใช่แค่ Core PE + Growth = Fair PE แบบนี้หรอครับ
แตกต่างกันในเชิงคุณภาพแหละครับ มันก็หลายๆมิติ แต่ส่วนใหญ่จะเป็นเรื่องลูกค้าครับ เช่น มีประกันสังคม กลุ่มนี้ก็จะ p/e 18x ส่วนตัวที่ p/e 15x อาจจะมีความเสี่ยงอื่นเพิ่มเติมครับ
ตัวที่ผมให้ p/e 18x อาจเพราะตลาดให้ครับ แต่ผมอาจคิดว่ามันไม่ได้แข็งแรงขนาดนั้น จึงให้ core 15x
ใช่ครับ fair p/e = core + growth ถูกแล้วครับ แต่อย่าลืมว่า "ตลาด" เป็นคนกำหนดราคาครับ ในเมื่อตลาดให้ราคานั้นเราก็ต้องยอมรับอ่ะครับ การที่ผมให้แตกต่างกันส่วนหนึ่งก็เพราะผมเห็นต่างจากตลาดครับ
อาจารย์ครับ EKH ที่ PE มันอยู่ที่ 9 เพราะตลาดเห็นอะไรหรือเปล่าถึงเลือกให้ PE เท่านี้ หรือว่าตลาดมองพลาด แล้วการเติบโตเฉลี่ยของ EKH เทียบกับโรงพยาบาลอื่น ๆ ถือว่าต่ำกว่าเฉลี่ยมากไหม หรือว่าก็เท่า ๆ กับค่าเฉลี่ย
ใช่ครับตลาดแกะงบละเอียดแล้วครับ เค้าเห็นว่า P/E จริงๆตอนนี้คือ 18x ครับ ไม่ใช่ 9x
กำไรของ EKH มีกำไรจากการ Mark to market ของ KLINIQ ด้วยครับ ซึ่งต้องตัดทิ้งครับ
ขอสอบถามต่อครับอาจารย์ 18x อันนี้ไม่ได้รวมตัว จิตเวช ที่เพิ่งเริ่มก่อสร้างใช่มั้ยครับ business น่าสนใจมากเลยครับ
มีโอกาสให้เพิ่ม เป็น 20x มั้ยครับ
จากสัมภาษณ์อาจารย์อำนาจ
คนไข้ต้องเข้าใช้บริการประจำ ต่อเนื่อง รักษายาวนาน market size โตขึ้นเรื่อยๆ (จากสภาพสังคม ข่าวๆลๆ)
ใช้อุปกรณ์น้อยกว่ารพปกติ คนไข้ที่ไม่ร้ายแรงต้องการความเป็นส่วนตัว
คูนที่เริ่มทำที่กระบี่ ก็น่าสนใจนะครับ
รพ คูนกำไร เร็วมาก มี waiting list แล้ว
อาจารย์ครับ EKH ที่ PE มันอยู่ที่ 9 เพราะตลาดเห็นอะไรหรือเปล่าถึงเลือกให้ PE เท่านี้ หรือว่าตลาดมองพลาด แล้วการเติบโตเฉลี่ยของ EKH เทียบกับโรงพยาบาลอื่น ๆ ถือว่าต่ำกว่าเฉลี่ยมากไหม หรือว่าก็เท่า ๆ กับค่าเฉลี่ย
ใช่ครับตลาดแกะงบละเอียดแล้วครับ เค้าเห็นว่า P/E จริงๆตอนนี้คือ 18x ครับ ไม่ใช่ 9x
กำไรของ EKH มีกำไรจากการ Mark to market ของ KLINIQ ด้วยครับ ซึ่งต้องตัดทิ้งครับ
ขอสอบถามต่อครับอาจารย์ 18x อันนี้ไม่ได้รวมตัว จิตเวช ที่เพิ่งเริ่มก่อสร้างใช่มั้ยครับ business น่าสนใจมากเลยครับ
มีโอกาสให้เพิ่ม เป็น 20x มั้ยครับ
จากสัมภาษณ์อาจารย์อำนาจ
คนไข้ต้องเข้าใช้บริการประจำ ต่อเนื่อง รักษายาวนาน market size โตขึ้นเรื่อยๆ (จากสภาพสังคม ข่าวๆลๆ)
ใช้อุปกรณ์น้อยกว่ารพปกติ คนไข้ที่ไม่ร้ายแรงต้องการความเป็นส่วนตัว
คูนที่เริ่มทำที่กระบี่ ก็น่าสนใจนะครับ
รพ คูนกำไร เร็วมาก มี waiting list แล้ว
ผมว่า รพ.จิตเวช เป็น รพ.เฉพาะทาง ซึ่งรายได้ส่วนใหญ่ไม่ Recurring นะครับ p/e 18x ก็ดูเหมาะสมแล้วครับ และก่อนไป 20x อย่าลืมว่าเงินลงทุนเยอะมากพอสมควรนะครับ เปิดปีแรกอาจจะขาดทุนด้วยซ้ำ คำว่าประจำนี่คิดว่ากี่ % ครับ ที่ว่าเยอะ เยอะเราอาจจะไม่เท่ากันได้ ตอนผมไป cv สอบถามอาจารย์ประเด็นนี้กัน พบว่านลท.น่าจะนิยามว่าแบบนี้เรียกว่า non-recurring นะครับ
ส่วน คูณ ถือว่า breakeven เร็วกว่าคาด (2 ปี) แต่ของจริงคือปีเดียว แต่ npm ต่ำกว่าธุรกิจอื่นครึ่งนึง ส่วน รพ.จิตเวช breakeven 2 ปีเช่นกันคงต้องมาลุ้นว่าจะเกินคาดอีกรึเปล่า ส่วนตัวผมกลับชอบอาคารใหม่มากกว่า เพราะคชจ.ส่วนกลางไม่เพิ่มขึ้นเลย แต่รายได้เพิ่มขึ้นจะทำให้ GPM เพิ่มขึ้นได้มากครับ ลองศึกษาโมเดลของ SKR, PR9 ดูน่าจะพอได้ไอเดียครับ อันนี้ผมมองว่าชัวร์มาก ยกฐานกำไรขึ้นทันทีไม่มีเสี่ยง
@prapas-b88 ขอบคุณครับอาจารย์ เดี๋ยวไปศึกษา รพ อื่นๆ ต่อครับ 🍻
รบกวนสอบถามอาจารย์ครับการที่ปันผลเป็นหุ้น 40:1 จะทำให้
- 1. จำนวนหุ้นชำระแล้วเพิ่ม จะทำให้ dilute ตัว EPS ของปีนี้เลยใช่มั้ยครับ
- 2. แบบนี้เราควร projection ยังไงดีครับ เพราะดูย้อนหลัง ปันผลเป็นหุ้นมา 2 ปี
- 3. เพราะแบบนี้ อาจารย์เลยบอกว่า p/e อยู่ประมาณ18 เพราะจำนวนหุ้นที่เพิ่มเกี่ยวมั้ยครับ
- 3. W1 ควรต้องลงใช่มั้ยครับ เป็น OTM ใช่มั้ยครับ เพราะจำนวนหุ้นเพิ่ม excercise price เปลี่ยน รึเปล่าครับ
ขอบคุณครับผม
รบกวนสอบถามอาจารย์ครับการที่ปันผลเป็นหุ้น 40:1 จะทำให้
- 1. จำนวนหุ้นชำระแล้วเพิ่ม จะทำให้ dilute ตัว EPS ของปีนี้เลยใช่มั้ยครับ
- 2. แบบนี้เราควร projection ยังไงดีครับ เพราะดูย้อนหลัง ปันผลเป็นหุ้นมา 2 ปี
- 3. เพราะแบบนี้ อาจารย์เลยบอกว่า p/e อยู่ประมาณ18 เพราะจำนวนหุ้นที่เพิ่มเกี่ยวมั้ยครับ
- 3. W1 ควรต้องลงใช่มั้ยครับ เป็น OTM ใช่มั้ยครับ เพราะจำนวนหุ้นเพิ่ม excercise price เปลี่ยน รึเปล่าครับ
ขอบคุณครับผม
1. ใช่ครับ
2. ผมว่าไม่น่ามีปัญหาอะไรนะครับ เพราะปันผลเป็นหุ้นแต่มูลค่าก็เท่าเดิมนี่ครับ เราก็ยึดจำนวนหุ้นปัจจุบันไปก่อน พอมีการปันผลหุ้นก็ค่อยปรับ dilution effect ได้นี่ครับ
3. ไม่เกี่ยวครับ เพราะธรรมชาติธุรกิจครับ
4. น่าจะแบบนั้นนะครับ
อาจารย์ครับ
ผมลองคำนวน Dilution Effect จาก Warrant ของ EKH (EKH-W1) พร้อมตัวแปรต่างๆ
ไม่ทราบว่าผมตำนวนถูกไหมครับอาจารย์?
1. จำนวนหุ้นที่มีอยู่ก่อนการออก Warrant 777,337,936 หุ้น
2. จำนวน Warrant ที่เหลืออยู่ 77 ล้านหน่วย เป็นหุ้นสามัญ 84.1 ล้านหุ้น
3. ราคาใช้สิทธิ 5.766 บาท
4. ราคาตลาดของหุ้น 6.65 บาท (วันที่ 27 ก.ย. 2024)
5. FWD EPS น่าจะประมาณ 0.39 บาท
diluted EPS 0.3519 บาท
ราคาหุ้นหลัง diluted = 0.3519 บาท × P/E 18 เท่า
ราคาหุ้นหลัง diluted = 6.33 บาท
และตอนนี้ ราคาที่ผมถือเฉลี่ยอยู่ที่ 6.99 บาท
เลยขอคำแนะนำจากอาจารย์ว่า ควร action อย่างไรครับ?
รบกวนด้วยนะครับอาจารย์
อาจารย์ครับ
ผมลองคำนวน Dilution Effect จาก Warrant ของ EKH (EKH-W1) พร้อมตัวแปรต่างๆ
ไม่ทราบว่าผมตำนวนถูกไหมครับอาจารย์?1. จำนวนหุ้นที่มีอยู่ก่อนการออก Warrant 777,337,936 หุ้น
2. จำนวน Warrant ที่เหลืออยู่ 77 ล้านหน่วย เป็นหุ้นสามัญ 84.1 ล้านหุ้น
3. ราคาใช้สิทธิ 5.766 บาท
4. ราคาตลาดของหุ้น 6.65 บาท (วันที่ 27 ก.ย. 2024)
5. FWD EPS น่าจะประมาณ 0.39 บาท
diluted EPS 0.3519 บาท
ราคาหุ้นหลัง diluted = 0.3519 บาท × P/E 18 เท่า
ราคาหุ้นหลัง diluted = 6.33 บาทและตอนนี้ ราคาที่ผมถือเฉลี่ยอยู่ที่ 6.99 บาท
เลยขอคำแนะนำจากอาจารย์ว่า ควร action อย่างไรครับ?รบกวนด้วยนะครับอาจารย์
ขอโทษที่ตอบช้านะครับคุณป๊อป เรื่อง Dilution effect ผมคิดว่าอาจจะรอให้มีการเพิ่มทุนให้ครบก่อนครับแล้วค่อยซื้อถัวเพิ่มเติมถ้าต้องการ
ส่วน W1 เราก็ควรเพิ่มทุนตามไปด้วยนะครับเพื่อรักษาสัดส่วน และทุนเราก็จะลดลงด้วยเนื่องจากบวกกับค่าแปลงที่ถูกลงต่อหุ้นครับ
แต่ดูจากราคาหุ้นแล้ว เป็นไปได้ที่ตลาดจะให้ Fair P/E 20x นะครับ ผมคิดว่า Fair price หลัง dilution effect แล้วน่าจะแถวๆ 6.75 ครับ
@prapas-b88 ขอบคุณมากครับอาจารย์
ผมไม่มี EKH-W1 ครับอาจารย์ 🤣
Latest Post: ไฟล์ Macro มันขึ้นแบบนี้หมายความว่าไงหรอครับ Our newest member: jumphol prueksaton Recent Posts Unread Posts
