📣 ดูเวอร์ชั่นเต็มคลิก : https://bit.ly/4e7RF9D

DOHOME #Q1Y2026

#หุ้นขายวัสดุก่อสร้างได้ประโยชน์จากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานแนวโน้ม Same Store ฟื้นตัว

· Sales Revenue 8,098.45 +0.2% แยกตามประเภทดังนี้

• SSSG -4.10%
• สาขา ณ สิ้นปีมีทั้งหมด 27 สาขา และ to go 26 สาขา
• รายได้เติบโตขึ้นเล็กน้อยจากสาขาใหม่ทดแทนสาขาเดิมที่ยังติดลบจากลูกค้า B2C ที่ยังมีการใช้จ่ายชะลอตัวสอดคล้องกับภาพรวมตลาด
  · Gross Profit 1,424.54 +0.4% GPM 17.59%
• กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเล็กน้อยโดยบริษัทสาเหตุที่ลูกค้า B2C ลดลงส่งผลต่อสัดส่วนการขาย House Brand ลดลงแต่บริษัทสามารถบริหารให้ GPM สามารถเพิ่มขึ้นได้ขายสินค้า High Margin
  · SG&A 1,102.50 +5.4% SG&A to Sales 13.51%
• ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นจากการขยายสาขาใหม่เทียบกับปีก่อน 3 สาขาและ To Go อีก 11 สาขาทำให้มีค่าเสื่อมเพิ่มขึ้น

· Net Profit 250.73 +2.3% NPM 3.07%

#Q&A จาก Earnings Call

• การนำระบบ Ai จะช่วยเรื่อง Inventory Days แต่ถ้าดูที่ Amount ต่อสาขาลดลง
• Stock เหล็กมี Inventory Day 90 วันบวกลบ โดยสินค้า Private Brand เป็นอีกสินค้าที่ Inventory Days เยอะเนื่องจากต้องนำเข้าแต่เมื่อนำระบบมาช่วยก็จะลดตรงนี้ได้
• สินค้า House Brand ใน To Go คิดเป็น 60% ของสินค้าใน Store
• แผนการขยายสาขาบริษัทจะไล่เปิดสาขาไปใน Tier 1 2 3 ไล่ตามลำดับไปโดยรายได้ต่อสาขาไม่ได้แตกต่างกันมาก / โดยสาขาที่เป็น Tier 2 3 CAPEX จะหายไปด้วยเพื่อให้คงกำไรได้
• แนวโน้ม SSSG เดือน QTD +Low Single Digit ทั้ง POS และ Back Office
• บริการรับสร้างบ้านที่อยู่อาศัย บริษัทมีทีมช่าง ทีมออกแบบ โดยอาจจะมีช่างภายนอกที่มีทักษะมาเสริมร่วมกัน
• TO GO เปลี่ยนเป็นรูปแบบ Standalone ค่อนข้าง Success บริษัทเลยมองเห็นโอกาสในการขยาย Dohome to Go โดยมี Capex ต่ำและมี GPM ที่ดี
• ตั้งแต่เดือน 4 บริษัทมองเห็นการฟื้นตัวของลูกค้าทุกกลุ่ม ทุกภูมิภาค
• สาขา Phuket มีการตอบรับที่ดีเกินเป้า

– สำหรับสาขา New Store Size L / Feedback ค่อนข้างดี GPM สาขา Size L New Format ก็ดีขึ้น

#สรุป

• กำไรที่เพิ่มขึ้นในไตรมาสนี้มีส่วนช่วยจากการบริหารต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพบริหาร Inventory ต่อสาขาลดลงทำให้มีกู้เงินลดลงและอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจากนโยบายดอกเบี้ยช่วยให้บริษัทสามารถมีกำไรเติบโตได้ในไตรมาสนี้
• เป้าหมายอนาคตบริษัทตั้งเป้าขยายสาขาใหญ่ให้ครบ 32 สาขา และ To Go ให้ครบ 50 สาขา ภายในปี 2027
• แนวโน้มยอดขายเริ่มกลับมาเป็นบวกทั้งลูกค้า Back Office และ POS ทั้งปัจจัยการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นที่ การลงทุนภาครัฐที่เพิ่มขึ้น ราคาเหล็กที่ปรับตัวสูงขึ้นส่งผลบวกให้กับบริษัท