Posted by: @torpongp

↑

สามารถเก็บมาเป็นหุ้นปันผลได้ไหมครับ ตอนนี้ผมคำนวณ Yield ได้ประมาณ 7% มีอะไรเป็นข้อกังวลไหมครับ

 KLINIQ-valuation.PNG

ผมคิดว่าถ้าจุดประสงค์การลงทุนคือต้องการ "ปันผล" เราก็อาจต้องพิจารณาว่าเราต้องการ "ปันผล" แบบไหนด้วยครับ เช่น

1. ปันผลต่อหุ้นที่ "สม่ำเสมอ" หรือ

2. %ปันผล ที่สูง

ทีนี้เราก็ต้องมาพิจารณาว่า KLINIQ นั้น เป็นข้อไหน หรือเป็นทั้ง 2 ข้อรึเปล่า

1. พิจารณาความสม่ำเสมอของปันผล

- "ปันผล" ก็มาจาก "กำไรสุทธิ" ของกิจการเป็นหลัก

- ดังนั้นเราก็ต้องวิเคราะห์ความเสี่ยงที่ "กำไรสุทธิ" จะมีความเสี่ยงไม่เติบโต หรือไม่สม่ำเสมอ

- จะวิเคราะห์กำไรสุทธิที่สม่ำเสมอ ก็ต้องวิเคราะห์ความเสี่ยงของธุรกิจ

- มุมมองผมมองว่าความเสี่ยงหลักหนึ่งเดียวคือ "การแข่งขันที่รุนแรง" ของอุตสาหกรรมนี้ ที่สามารถทำให้ลูกค้าอาจจะเปลี่ยนยี่ห้อ ย้ายค่ายได้เสมอ หากมีประเด็นอะไรมากระทบ เช่น ดาราที่ชื่นชอบมากใช้แบรนด์อื่นแล้วเชียร์, กระแสแบรนด์เริ่มตก, เพื่อนแนะนำ, ฯลฯ เป็นต้น 

- ทีนี้ก็ขึ้นอยู่กับเราว่าเราจะสามารถรู้เท่าทันก่อนที่กำไรของกิจการจะตกลงได้ก่อนรึเปล่า

- ถ้าเป็นความเห็นผมๆคิดว่าถ้าจะซื้อหุ้นปันผลเพื่อจุดประสงค์ข้อนี้ ผมจะชอบธุรกิจ Profile ที่รายได้เป็นสินค้าจำเป็น, มีความ Recurring สูง เห็นอนาคตเติบโตชัดเจน เช่น ADVANC เป็นต้น ซึ่งเป็นธุรกิจที่มีคู่แข่งเพียง 2 ราย และสงครามราคาก็จบแล้ว กำไรในอนาคตก็โตขึ้นจากการขึ้น ARPU ได้ชัดเจนและเน็ตบ้านที่ยังเติบโตสูงอยู่ แต่.... ปันผลเพียง 4% เท่านั้น ซึ่งก็อาจจะไม่ตรงกับข้อ 2. ที่ %ปันผลสูง แต่ส่วนตัวเชื่อว่าราคาจะมีเสถียรภาพสูงกว่าครับ

ขอบคุณมากครับ