Posted by: @torpongp

↑

IR ของ SMPC บอกว่ายอดส่งออกปีนี้จะสูงถึง 7.7 ล้านใบ ปีที่แล้ว 6.4 ล้านใบ ผมคำนวณแล้ว DVD 8% กว่า อจ ช่วยแนะนำด้วยครับว่าจะต้องระวังหรือต้องติดเรื่องใดเป็นพิเศษไหมครับ

 SMPC-Valuation.PNG

ถ้าเหตุผลคือเน้นเรื่องปันผล ก็จะเป็นคำตอบเดิมที่เคยให้ตอน kliniq อ่ะครับ ว่าเราต้องพิจารณาเรื่อง "คุณภาพธุรกิจ" และ "ความเสี่ยง" ของกิจการว่ามันมีโอกาสเกิดขึ้นได้ถี่แค่ไหน

ธุรกิจของ SMPC คือ ถังแก๊ซหุงต้ม ซึ่งวัตถุดิบหลักคือ "เหล็ก" ซึ่งมีราคาผันผวนสูงมาก ช่วงไหนเหล็กราคาขึ้น ต้นทุนก็ขึ้น อัตรากำไรก็หดตัวหนัก กำไรลดเยอะ ปันผลก็จะลดลงไปด้วย

ผมคิดว่าปัญหาคือเหมือนพยายามมองหาแต่บริษัทที่ปันผลสูงๆอ่ะครับ ซึ่งโดยธรรมชาติตลาดอ่ะครับ ธุรกิจที่แข็งแรงมากๆ สม่ำเสมอมากๆตลาดก็ให้ Premium ปันผลมันเลยดูเหมือนน้อยเช่น ADVANC ที่ปันผลแค่ 4% 

ส่วนหุ้นที่ความเสี่ยงสูงๆตลาดก็ให้ Discount ราคามันเลยถูกปันผลเลยดูสูงขึ้น แต่เสี่ยงมากที่ผลประกอบการจะเหวี่ยงครับ

ถ้าให้เตือนแบบเร็วๆ ก็ควรระวังบริษัทที่ปันผลเกิน 6% ขึ้นไป ครับ จะต้องเน้นเรื่องการวิเคราะห์คุณภาพธุรกิจมากขึ้นครับว่ามีความเสี่ยงอะไรที่จะเกิดขึ้นบ่อย ทำให้ผลประกอบการเหวี่ยงได้ง่ายครับ

ขอบคุณมากครับ