Posted by: @thosapol

↑

1)อยากทราบว่า Fair P/E กับ Core P/E ต่างกันยังไงหรอคับ

2) สมมติว่าเราวิเคราะห์คุณภาพธุรกิจว่าดีแล้วประเมินมูลค่าหุ้น พบว่าราคาตลาดหุ้นปัจจุบันต่ำกว่า Fair price เราจะเข้าซื้อหุ้นทันทีเลยมั้ย หรือควรพิจารณาอะไรอีกคับ

ขอบคุณคับอาจารย์

1. Fair P/E = ค่า P/E ที่เหมาะสมของหุ้นตัวนั้นๆ

Core P/E = Fair P/E ของหุ้นที่การเติบโต Mature Stage ครับ

การตั้งชื่อเพิ่มว่า Core P/E เพราะเพื่อจะอธิบายอีกตัวนึงคือ

Premium P/E = Fair P/E ของหุ้นที่การเติบโตสูงอยู่ใน Growth Stage ซึ่งจะได้ Premium มากขึ้นจาก Core P/E ครับ

2. ผมคิดว่าส่วนลดจาก Fair Price ก็ควรจะมีมากพอสมควรด้วยครับเช่น MOS 20-30% เป็นต้นครับ จังหวะการซื้อหุ้นก็เป็นศิลปะ ท่องจำไม่ได้ครับ เหตุผลคือ

สมมติว่าราคาตอนนี้มี MOS 10% ถ้าเราคิดว่าต้อง MOS 30% ถึงจะซื้อได้ แปลว่าเราก็จะไม่ซื้อที่ MOS 10%-20% ซึ่งผลลัพธ์คือ เราอาจไม่ได้ซื้อหุ้นเลยใน 10 ปี จะได้ไปซื้อก็ตอนวิกฤติเลย 

หรือถ้าเราบอกว่าจะซื้อที่ MOS 10% นี่แหละ นั่นก็แปลว่าราคาหุ้นก็ยังลงได้อีกมากถึง 20-30% ซึ่งเราจะขาดทุน 

แปลว่า ถ้าซื้อตอน MOS น้อย ก็เสี่ยงขาดทุนอยู่บ้าง แต่ถ้ารอซื้อแต่ตอน MOS เยอะๆ ก็อาจต้องรอนานถึง 10 ปีเลย

ทีนี้ก็ขึ้นอยู่กับว่าเรายอมรับความเสี่ยงข้อไหนได้มากกว่ากันครับ ระหว่าง ถือเงินรอซื้อ 10 ปี กับ เสี่ยงขาดทุน 20-30% หากเจอวิกฤต