Posted by: @cholpicha-sanorjitr-ploysaii

↑

อ.ประพาสค่ะ สอบถามเรื่องหุ้นกู้ค่ะ

หนูซื้อหุ้นกู้ไว้ 1 ชุด ต้องครบกำหนดจ่ายต้นคืน 1ธ.ค.68 ตอนนี้บริษัทส่งหนังสือมาบอกว่าขอเลื่อนชำระคืนเงินต้นเนื่องจากสภาพคล่องและสภาวะเศรษกิจ เค้าขอเลื่อนไปอีก 2ปี โดยจะจ่ายดอกเบี้ยเพิ่ม และแบ่งคืนเงินต้น เป็น 4 งวด ทุก 6 เดือน คือ 10%/10%/15%/65% แต่จริงๆเราอยากได้เงินต้นคืน เพราะเราแพลนไว้แล้วว่าจะต้องจ่ายอะไรบ้าง

เค้านัดประชุม 30/10/68 เพื่อขออมติเราควรทำอย่างไรได้บ้างค่ะ

ขอคำแนะนำค่ะ

1.เราต้องการเงินต้นคืน 

2.บริษัทมีแนวโน้มที่จะไม่จ่ายคืน และเลื่อนออกไปเรื่อยๆ จนไม่จ่ายต้นหรือไม่ อ.เคยพบเหตุการรืแบบนี้ไหมค่ะ 

ขอบคุณค่ะ

ก็ต้องบอกว่าเหตุการณ์แบบนี้อาจจะขึ้นอยู่กับกิจการเลยครับ คือถ้าเป็นพวกอสังหาฯ 2 ปีผมคิดว่าก็เป็นไปได้ที่จะกลับมาได้ เพราะดอกเบี้ยต่ำพอดี แต่อสังหาฯแต่ละเจ้าก็เสี่ยงไม่เท่ากันครับ ก็ต้องแกะงบลึกๆ (หุ้นกู้เป็นหลัก)

ส่วนมากเราก็ทำอะไรยากครับในถานะรายย่อย นอกจากรวมตัวกันคัดค้านในวันประชุมอะไรแบบนี้อ่ะครับ แต่รายย่อยอาจจะรวมตัวกันยากหน่อย

ถามว่ามีโอกาสที่จะเบี้ยวไม่จ่ายเลยไหม ก็มีให้เห็นอยู่เรื่อยๆครับ แต่อย่างที่บอกว่ามันขึ้นอยู่กับธุรกิจด้วยครับ

ยกตัวอย่างพวก JKN, STARK ก็ทรงนี้ทั้งนั้น แต่ 2 เคสนี้คือเบี้ยวยาวเลย เพราะเค้าทุจริตเอาเงินออก ก็เลยไม่มีเงินจ่าย

แต่อย่างเคสที่ถามมาผมก็ไม่ทราบว่างบบริษัทแย่ขนาดไหนอ่ะครับ

@prapas-b88 Aquaค่ะ ยอมรับว่า2ปีที่แล้วหนูไม่ได้รู้จับงบการเงิน เห็นว่าซื้อผ่านtrue money เลยซื้อไปค่ะ ตอนนั้นคิดแค่ว่าได้ ดอกเบี้ยไป2ปีก็ยังดี 

แต่พอรู้จักงบการเงิน เริ่มอ่านเป็นก็รู้สึกว่าเริ่มไม่ปลอดภัย แต่เค้าก็จ่ายมาตลอดค่ะ จนมาใกล้คืนเงินต้น แต่เจอเหตุการณ์นี้

ปกติจะมีแต่roll over ตัวใหม่มาจ่ายตัวเก่าแล้วขอคืนตัวเก่าก่อนกำหนดที่ดอกสูง เราก็จะได้เงินต้นก่อน แล้วก็ตัดสินใจอีกทีว่าจะเอาตัวใหม่ไหม แต่นี้คือได้หลังกำหนดกลัวเหมือน JKN กับStark จริงๆค่ะ เลื่อนไปจนไม่จ่าย

แต่ในแผนเค้าก็เขียนไว้ดีนะคะ แต่ก็ไม่รู้อีก2ปีข้างหน้าเค้าจะสามารถทำตามแผนได้ไหมแล้วเหมือนให้หนังสือเค้าจะdown grade หั้นกู้ลงด้วยค่ะ 

รบกวนขอควาทเห็นจาก อ.ด้วยนะคะ

Posted by: @cholpicha-sanorjitr-ploysaii

↑

@prapas-b88 Aquaค่ะ ยอมรับว่า2ปีที่แล้วหนูไม่ได้รู้จับงบการเงิน เห็นว่าซื้อผ่านtrue money เลยซื้อไปค่ะ ตอนนั้นคิดแค่ว่าได้ ดอกเบี้ยไป2ปีก็ยังดี 

แต่พอรู้จักงบการเงิน เริ่มอ่านเป็นก็รู้สึกว่าเริ่มไม่ปลอดภัย แต่เค้าก็จ่ายมาตลอดค่ะ จนมาใกล้คืนเงินต้น แต่เจอเหตุการณ์นี้

ปกติจะมีแต่roll over ตัวใหม่มาจ่ายตัวเก่าแล้วขอคืนตัวเก่าก่อนกำหนดที่ดอกสูง เราก็จะได้เงินต้นก่อน แล้วก็ตัดสินใจอีกทีว่าจะเอาตัวใหม่ไหม แต่นี้คือได้หลังกำหนดกลัวเหมือน JKN กับStark จริงๆค่ะ เลื่อนไปจนไม่จ่าย

แต่ในแผนเค้าก็เขียนไว้ดีนะคะ แต่ก็ไม่รู้อีก2ปีข้างหน้าเค้าจะสามารถทำตามแผนได้ไหมแล้วเหมือนให้หนังสือเค้าจะdown grade หั้นกู้ลงด้วยค่ะ 

รบกวนขอควาทเห็นจาก อ.ด้วยนะคะ

เบื้องต้นผมลองเข้าไปดูงบการเงินให้นะครับ

1. ลูกหนี้การค้าที่ยาวขึ้นเรื่อยๆ (ดูใน SET > งบการเงิน > การวิเคราะห์งบการเงินได้ครับ)

2. จ่ายเงิน Supplier เร็วขึ้นเรื่อยๆด้วย 

ทั้งข้อ 1-2 ภาพเหมือน JKN, STARK ครับ

3. คุณภาพลูกหนี้การค้า มีค้างเกิน 6 เดือน และเกิน 12 เดือนจำนวนมาก และเป็นส่วนใหญ่ครับ แต่ข้อดีคือ ตั้งสำรองไปหมดแล้วครับ ข้อนี้ต่างจาก JKN, STARK ครับ ซึ่งของ JKN, STARK เค้าจงใจไม่ตั้งสำรอง

4. คุณภาพงบกระแสเงินสด ไม่ดีครับ OCF มีเงินเข้าเป็น + ใช้ได้ แต่ ICF เงินออกหนักมากกว่าเงินเข้าทุกปี เหมือนไซฟ่อนเอาเงินออกจากบริษัททางการลงทุนครับ (ซื้อบริษัทย่อย) 

5. เงินสด ท่าทางน่าห่วงครับ บริษัทมีเงินสด 2 ร้อยกว่าล้าน แต่มีหนี้สินระยะสั้นที่ต้องจ่าย 700+ ล้าน แถม ลูกหนี้รอเก็บเงินมีแค่ 68 ล้านเองครับ ลูกหนี้เบี้ยวหนี้เยอะมาก กระแสเงินสดเข้ากิจการน้อยมากไม่เกิน 100 ล้านต่อปี ทำให้เสี่ยงที่จะไม่สามารถชำระเงินต้นได้ครับ

@prapas-b88 ขอบคุณมากเลยค่ะ พออ่านงบเป็นหนูรีบเข้าไปดู หนูมองแบบอ.เลยค่ะ แต่ก็คิดว่าซื้อไปแล้วทำอะไรไม่ได้ยังใจชื่นที่ได้ปันผลตลอด พอเค้าประกาศเลื่อนก็เลยฟุ้งซ่านไปเลยค่ะ ขอบคุณมากๆเลยนะคะ 🥴ความเสี่ยงก็เหมือนความรัก มองไม่เห็นแต่มีอยู่จริง

Posted by: @cholpicha-sanorjitr-ploysaii

↑

@prapas-b88 ขอบคุณมากเลยค่ะ พออ่านงบเป็นหนูรีบเข้าไปดู หนูมองแบบอ.เลยค่ะ แต่ก็คิดว่าซื้อไปแล้วทำอะไรไม่ได้ยังใจชื่นที่ได้ปันผลตลอด พอเค้าประกาศเลื่อนก็เลยฟุ้งซ่านไปเลยค่ะ ขอบคุณมากๆเลยนะคะ 🥴ความเสี่ยงก็เหมือนความรัก มองไม่เห็นแต่มีอยู่จริง

เป็นกำลังใจให้นะครับ ล่าสุดผมนำเคสนี้ไปอัดคลิปให้ด้วยนะครับ เผื่อจะเห็นมุมมองได้ครบถ้วนมากขึ้นครับ