เบนซ์ อโนชา รุ่น27
เป้าหมาย 20% ต่อปี
หุ้นเติบโต 80% ของพอร์ต
หุ้นแข็งแกร่ง 20% ของพอร์ต

หุ้นที่เลือก ตอนนี้มีอยู่ 2 ตัว ครับ CPALL กับ DOHOME

1. CPALL
P/E : MOS -22%
P/BV : MOS 32%
EV : MOS 31%
FWD P/E : MOS 29.40%

2. DOHOME
P/E : MOS -23%
P/BV : MOS -6%
EV : MOS -15%
FWD : MOS 17.40%

เหตุผลเชิงคุณภาพ

CPALL
B2C / Recurring /Cash market share เยอะ ลูกค้าและ Supplier มีอำนาจต่อรองน้อย ด้านคุณภาพ ประมาณ 92% คาดหวังผลตอบแทน ประมาณ 10% ต่อปี

DOHOME
ตลาดใหญ่ แต่ Market share ยังน้อย เหตุผลที่เลือกคือ ยังมีแนวโน้ม โอกาสเติบโตและมี รายได้เพิ่มจากการขยายสาขา ประมาณ 20% ต่อปี ต้องระวังและคอยติดตามผลการดำเนินงานอย่าง สม่ำเสมอ รวมด้านคุณภาพ ประมาณ 77% คาดหวังผลตอบแทน 20% ต่อปี

1. อั๋น กัมปนาท
2. เป้าหมายต่อปี 20%

3. หุ้นที่เลือก
3.1 CPANEL
เหตุผล เป็นธุรกิจที่ สินค้ามีความต้องการทดแทนการใช้การก่อสร้างแบบเก่าเพิ่มขึ้นทุกปี และบริษัทยังเป็นบริษัทขนาดเล็กที่มีความเชี่ยวชาญในธุรกิจ ปัจจุบัน Demand ในอุตสหาหกรรมยังคงสูง และการเพิ่มกำลังผลิตสามารถเพิ่มการเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง
ราคาปัจจุบัน มี MOS ปี66 อยู่ที่ 20-25% ความเสี่ยงคือหากแนวโน้มการก่อสร้างปี 66-67 มีการชะลอตัว Order เข้ามาไม่มากพอ ตลาดอาจปรับ PE ลง เพราะโรงงานใหม่ที่เริ่มดำเนินการต้นปี67 มาพร้อมค่าเสื่อมราคาที่ค่อนข้างสูง แต่ถ้า Backlog ก่อนเปิดโรงงานใหม่มาเยอะ จนเลยค่าเสื่อมก็จะเป็นกำไรที่จะสะท้อนเข้ามาในงบในอนาคต

3.2 TIDLOR
เหตุผล เป็นธุรกิจที่ยังคงมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องทั้งการขยายสาขาและการพอร์ตสินเชื่อ ที่ผ่านมาบริษัทมีการลงทุนด้าน Digital เป็นค่อนข้างมากเพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการแข็งขันในอนาคต แต่จุดที่ต้องติดตามคือเรื่องของ NPL ที่ระยะสั้นยังคงเพิ่ม แต่คาดว่าจะค่อยๆ ดีขึ้หลังกลางปี 66 หลังการท่องเที่ยวฟื้น และเศรษฐกิจกลับมา
ราคาปัจจุบันมี MOS ปี66 อยู่ที่ 25-30%

3.3 KAMART
เหตุผล เป็นธุรกิจสินค้าสินค้าเพื่อความงามที่เน้นตลาดคนไทยในช่วงโควิด ทำให้สามารถผ่านโวิกฤตมาได้โดยไม่ขาดทุน และหลังเปิดเมืองผู้คนกลับมาแต่งหน้า บำรุงผิด โดยยอดขายน่าจะพลิกฟื้นกลับมาโตได้ 1-2 ปีนี้ โดซึ่งบริษัทมีความสามารถในการแข่งขันจากแบรนด์ที่หลากหลาย และช่องทางการจัดจำหน่ายที่แข็งแกร่ง และการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ทำได้ดีขึ้น อีกทั้งยังมีโอกาสเติบโตในการส่งออกที่ปัจจุบันยังมีสัดส่วนค่อนข้างน้อย ปัจจุบันเป้าส่งออกอยู่ที่ 230 ล้าน คิดเป็นเพียง12% ของยอดขาย
ราคาปัจจุบันมี MOS OS ปี66 อยู่ที่ 25- 30%

ขอบคุณครับ

1. หวาย ศิรินทร์
2. 12%/ปี
3. หุ้นที่เลือก
   • MINT : MOS 30% (P/BV) ธุรกิจใหญ่ มีในหลายประเทศ ฟื้นตัวหลังจาก COVID19
   • RJH : MOS 12% (P/BV) รพ.เอกชนเจ้าใหญ่และเก่าแก่ที่สุดของอยุธยา มีแผนเปิดสาขาหนองแค ปี67
   • ADVANC : MOS 28%(P/BV) market share ใหญ่ที่สุดในธุรกิจ(ตอนนี้) แข็งแกร่ง ซื้อเก็บปันผล
   • CPALL : MOS 24% (P/BV) ธุรกิจ b2c ยอดเยี่ยม

  หุ้นโตเร็ว ยังต้องศึกษาเพิ่มเติม ยังไม่กล้าลงตอนนี้ค่ะ

1. เปิ้ล (นาถยา)
2. เป้าหมายต่อปี 16%
3. หุ้นที่เลือก

Dohome (หุ้นโตเร็ว), Mos 20%  

Market cap ขนาดกลาง, Market shareน้อยประมาณอันดับ 4

มีกลยุทธ์การเพิ่ม GPM อยู่ที่เพิ่ม % การขาย House brand

กำลังจะได้ economy of scale จากการเร่งขยายสาขา

Secure (หุ้นโตเร็ว) , Mos 20% 

Market cap ขนาดเล็ก , คู่แข่งน้อย , เป็นผู้นำต้นๆในตลาดในไทย

ได้ประโยชน์จากกฎหมาย PDPA

ในประเทศพัฒนาแล้วมี cyber security มาสักระยะใหญ่แล้ว ตัวยอดขายผลิตภัณฑ์ เช่น palo Alto ยังโต 17% CARG

GPM ปีหน้ามีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเยอะจากบาทแข็งปีหน้าเพราะ 80% ของต้นทุนขายชำระเป็น USD

ถ้าธุรกิจเติบโตไปเรื่อยๆ รายรับ recurring จะสูงขึ้นตาม จากยอด subscription

1. ต่าย ชุลีกร รุ่น27

2.เป้าหมาย 15%ต่อปี

3. เลือก

 - advanc  หุ้นโตช้า mos 18% PB  จากจำนวนนักท่องเที่ยวที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ตลาดBB ที่ยังโตได้  ธุรกิจบริการลูกค้าองค์กร     ด้านcloud  เพิ่มลูกค้า 5G คาดปีนี้โต 3%

 - cpall  แข็งแกร่ง  32%mos PB  แนวโน้มรายได้เพิ่มขึ้นจากแมคโครและโลตัส   จำนวน นักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น จำนวนคนเข้า       ร้าน80%ของช่วงก่อนโควิด เพิ่มสาขา 5%(700/13400) 

 - osp แข็งแกร่ง  mos21%PB  ปี23โตstrong double digit  ทั้งใน และเขมร อินโด  จากที่เพิ่มราคาและvolumeกลับมา         ปรกติ มีแผนออกproductใหม่ และ commodity priceมีแนวโน้มลดลง โดยที่ขึ้นราคาไปแล้ว  (ยังไม่รวมinorganic               growthที่จะประกาศปีหน้า)

  - dohome หุ้นโตเร็ว mos 12% PEมีโอกาสโตจากการขยายสาขา4-5สาขาต่อปี  และการเติบโตของกำไร 20%  

  - ATP30  โตช้า  mos26% PB  มีโอกาสได้จำนวนลูกค้ามากขึ้น จาก เดิมมี42 โรงงาน (ทั้งหมดมี2379โรงงานในนิคม)  

 -  NTV  mos 25.5% PB  จากการเพิ่มราคาค่ารักษา

 -  RPH  mos 16.4%  PB จากการกลับมาเพิ่มของจำนวนผู้ป่วย ในและคนไข้ลาว  มีแผนปรับราคาตามต้นทุนที่เพิ่ม 5-7%และ      เพิ่มกลุ่มศักลยกรรมตกแต่ง  

  - XO  โตเร็ว mos 24.5 PE   บริษัทน่าจะหาทางแก้ไขเรื่องออร์เดอร์ที่หายไปได้ และหาตลาดอื่นทดแทนได้  และยุโรปน่าจะ        ค่อยๆดีขึ้น

1. เทียน (เทียนธรรม)

2. 15%

3.1 DOHOME (หุ้นเติบโต)/ MOS 16%/ เติบโตได้อีกมาก มีได้ประมาณ 1 สาขา/จังหวัด ตลาดมีขนาดใหญ่ เจ้าของลุยเอง ราคาลงมาเพราะ GP ตกชั่วคราวจากสต๊อกเหล็กที่ค้าง และน้ำท่วม

3.2 RPH (หุ้นเติบโต)/ MOS 15%/ เติบโตปีละ 25% ต่อปี ก่อนโควิด  มี market share อันดับ 1 ในขอนแก่น เพิ่งขยายก็มีลูกค้าเข้ามาใช้บริการเพิ่มขึ้นมาก และยังมีโอกาสในการขยายอีกมาก โดยไม่ต้องลงทุนเพิ่ม รพ.สวย ราคาย่อมเยาว์ เป็นที่รู้จักของคนขอนแก่น คุณภาพแพทย์ทัดเทียมคู่แข่ง สามารถแย่ง market share ได้  งบ Q3 หลังโควิด โตขึ้นจากก่อนปีโควิด 30% 

3.3 CPALL (หุ้นแข็งแกร่ง)/ MOS 30%/ มั่นคง คู่แข่งเข้ายาก เพราะ net profit ต่ำ มี Economy of Scale สูง มีนวัตกรรมด้านสินค้า และยึดครองทำเลที่ดี โอกาสเติบโตยังพอมี ทั้งในประเทศ และ ตปท  ราคาลดลงจากภาระดอกเบี้ย ในอนาคตส่วนนี้จะกลับมาเป็นกำไร

3.4 MINT (หุ้นแข็งแกร่ง)/ MOS 22%/ท่องเที่ยวถูก disrupt ได้ยาก ในอนาคตธุรกิจโรงแรมยังดี แม้ธุรกิจ food กับ lifestyle จะดูเริ่มลดลง ราคาลงมาเพราะขาดทุนจากโควิด ค่าไฟขึ้นจากสงคราม และความกังวลเรื่อง recession ใน Europe รวมถึงภาระดอกเบี้ย ทำให้ราคาตกลงมาน่าซื้อ (ซื้อไปแล้วตอน MOS > 30%) ผู้บริหารมีความสามารถ

มะปราง (มะปราง)

เป้าหมาย 15% ต่อปี

-CPALL MOS 25% หุ้นแข็งแกร่ง market share เยอะครองส่วนแบ่งตลาด มีโอกาสรายได้กำไรเพิ่มจากการขยายสาขา และtrend ท่องเที่ยว(นักท่องเที่ยวเพิ่ม)

-BDMS MOS 25% หุ้นแข็งแกร่ง มีโอกาสเติบโตรายได้กำไรจากtrend สุขภาพที่กำลังมาไม่ว่าจะจากคนไข้ต่างชาติที่เข้ามามากขึ้น และในประเทศเองที่กำลังเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุ

-HL MOS 25% หุ้นโตเร็ว ตลาดใหญ่ market shareยังน้อยทำให้มีโอกาสเพิ่ม และมีโอกาสเติบโตรายได้กำไร จากการขยายสาขาเพิ่ม และรองรับtrend medicalสังคมผู้สูงอายุที่กำลังมา

1) เปียว วัศพล
2) เป้าหมาย 18%
3) เลือกหุ้น
-CPALL(MOS29) 30% หุ้นแข็งแกร่ง งบการเงินดี กำไรสม่ำเสมอ เป็นผู้ชนะตลาด
-MINT(MOS30) 20% หุ้น turn around รอรับการเปิดเมืองและการท่องเที่ยว
-SPVI(MOS40) 30% หุ้นเติบโตมีอัตรากำไรสม่ำเสมอและหา new oppotunity เช่น กลุ่มสถาบันการศึกษา
-DOHOME (MOS15) 20% หุ้นเติบโต เปลี่ยน Business model และมีแผนการลงทุนอย่างต่อเนื่อง

เก่ง (จัตุพร)

เป้าหมาย 15%

- CPALL Mos=30 เป็นหุ้นแข็งแกร่ง เป็นผู้นำตลาด เติบโตและมีผลตอบแทนสม่ำเสมอ

- DOHOME Mos=17 เป็นหุ้นโตไว มีผลการดำเนินการที่ดีสม่ำเสมอ มีการขยายสาขาต่อเนื่อง

- RPH Mos=24 เป็นผู้นำการตลาด รพ.เอกชนใน จ.ขอนแก่น ที่มีผลการดำเนินงานดีต่อเนื่องสม่ำเสมอ 

1. Pok Trakol

2. 14.40%

3. CPALL, XO

4. CPALL = P/BV Mos 32%

    XO = FWD P/E MOS 24%

5. CPALL = หุ้นแข็งแกร่ง Commerce B2C โตกลาง เป็นผู้นำค้าปลีก Recurring cash income และ 5 force strong

    XO = หุ้นเติบโต FOOD Export B2B2C  ตลาดยังขยายได้ดี สินค้าmarginสูง 

             มีผลกระทบเรื่องการผลิตและการกระจายสินค้าแต่เป็นเรื่องชั่วคราว

จวง โชคอนันต์ 

เป้าหมายต่อปี 14% - หุ้นแข็งแกร่ง 40%, หุ้นโตเร็ว 40%, พักเงินสำหรับปรับพอร์ต 20% 

- CPALL - MOS P/BV 32% - แข็งแกร่ง B2C/ Recurring / คะแนนคุณภาพ 95%  เป็นผู้นำในตลาด มีการขยายสาขาต่อเนื่อง

- DOHOME - MOS P/E 16% - โตเร็ว B2B และมีการเพิ่มสัดส่วน B2C / Recurring / คะแนนคุณภาพ 77% สาขายังน้อยเมื่อเทียบกับเจ้าตลาด ยังมีเพิ่มที่สามารถขยายสาขาเพิ่มได้ต่อเนื่อง

- SPVI - MOS P/E 33% - โตกลาง B2C / Recurring / คะแนนคุณภาพ 73% มี MOS > 30% มีได้รับผลกระทบด้านลบจาก chip short - รายได้ และ GP มีการเติบโต QoQ

1.สุนทร ต้น

2.เป้าหมายต่อปี 15%

3.WICE

4.MOS ยังคำนวณไม่ถูก

5.ธุระกิจ logistic น่าจะเติบโตไปพร้อมกับการฟื้นตัวของประเทศ หรือ GDP

- หนุ่ม เอกพนธ์
- เป้าหมาย 14% ต่อปี

- SABINA(หุ้นแข็งแกร่ง) FWD PE MOS 24% มี Market Share สูงมี brand แข็งแกร่ง รายได้และกำไรค่อนข้างสม่ำเสมอ มีการพัฒนาช่องทางการขาย omni channel เพิ่มและมีโอกาสทำให้บริหารต้นทุนได้ดีขึ้น และรายได้มีโอกาสเติบโตหากนักท่องเที่ยวเพิ่ม

- DOHOME(หุ้นเติบโต) FWD PE MOS 37% ร้านค้าวัสดุก่อสร้างที่มีจุดเด่นคือสินค้าครบครันมีให้เลือกหลาย brand หลายเกรดคุณภาพ กลุ่มลูกค้าก็หลากหลายมีทั้งรายย่อย ผู้รับเหมา หน่วยงานรัฐ และงานโครงการ อัตราการขายสาขา 30%+

- CPALL (หุ้นแข็งแกร่ง) P/BV MOS 23% แข็งแกร่งจากการเป็นครอง market share สูงที่สุด มีอำนาจในการต่อรองสูง มี economy of scale สูงมากคู่แข่งเข้ามาแข่งได้ยาก

- XO (หุ้นเติบโต) FWD PE MOS 26% สินค้าหลักเป็นซอสพริกที่ตลาดกำลังเติบโตและเป็นสินค้าจำเป็นและซื้อซ้ำบ่อย ลูกค้าค่อนข้างจะมี Brand Royalty สูงซึ่งบรัษัทก็มี Brand เป็นของตัวเองและตั้งเป้าจะเป็น Brand ประจำชาติ

- NEX(หุ้น Turn around, หุ้นเติบโต) FWD PE MOS 30 ขายรถบัส รถหัวลากบรรทุก EV แห่งเดียวในไทยที่สามารถผลิตและขายแล้ว มียอดสั่งซื้อ 3000 คันในปี 66 จุดเสี่ยงคือ order ส่วนใหญ่เป็นของ TSB ซึ่งเป็น บ.ในเครือ ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดว่าจะหา order มาเติมได้หรือไม่

1.อ้น อภิสิทธิ์
2.เป้าหมายต่อปี 15%
3.หุ้นที่เลือก

CPALL (แข็งแกร่ง) P/BV MOS 23.9% เบอร์1ธุรกิจค้าปลีก มี Barirer of entry, สามารถผลักภาระต้นทุนให้ผู้บริโภคได้
MINT (แข็งแกร่ง) P/BV MOS 29.5% รายได้มาจากโรงแรมและร้านอาหาร แนวโน้มรายได้เพิ่มขึ้นจากการเปิดประเทศและการท่องเที่ยว, สามารถผลักภาระต้นทุนให้ผู้บริโภคได้ ,มีMOS น่าสนใจ
DOHOME(โตเร็ว) P/BV MOS 19.6% โตเร็วจากการขยายสาขาเพิ่ม คาดGP ปีหน้า min 17% ระวังเรื่องราคาเหล็ก กับ คู่แข่ง Mega Home

1. ดิว สุภวัฒน์

2. 16% ต่อปี

3.หุ้นที่เลือก/MOS/เหตุผลเชิงคุณภาพ

3.1) TQM/8%/Timeframe 3 ปี:

* มีความแข็งแกร่งในด้านการแข่งขัน การสร้างกำไร และตัวเลือกด้านราคาที่หลากหลายให้กับลูกค้า

* มีเกราะคุ้มกันที่แข็งแกร่งในด้านการขายในเชิงรุก คู่แข่งที่เป็น Broker ด้วยกันแข่งด้วยยาก บริษัทประกันก็ไม่คุ้มในการสร้างทีมขายระดับนี้

* แต่ให้ Risk เรื่อง Insure Tech ที่พร้อมจะตีตลาดตลอดเวลา แต่ภายใน 3 ปีนี้คงยังไม่กระทบ TQM มาก

* แต่ TQM เองมี eco-system ที่พร้อมลุย InsureTech เช่นกัน แต่ตอนนี้ยังไม่เห็นภาพว่าใครจะชนะใน InsureTech จึงมอง Timeframe 3 ปี

3.2) RJH/9.4%/Timeframe 5 ปี:

* มีความแข็งแกร่งในการกินส่วนแบ่งในจังหวัด

* ขยายตัวตามการเติบโตของนิคมอุตสาหกรรม และ ชุมชนโดยรอบ

* กำลังก่อสร้างโรงพยาบาลแห่งใหม่อีก 1 แห่ง โดยใช้กลยุทธ์เดิมคือโตตามนิคมอุตสาหกรรมโดยรอบ

* มีการเติบโตอย่างสม่ำเสมอในด้านกำไร

* ใช้เป็นหุ้น Defensive เพื่อสร้างกระแสเงินสดสำหรับการทบต้น

3.3) NASDAQ: GOOGL/90.08%/Timeframe 5 ปี:

* เติบโต 20% ต่อปีตลอด 10 ปีที่ผ่านมา

* ยังไม่มีวี่แววว่าธุรกิจเดิมจะอิ่มตัวใน 5 ปี เช่น Google Search Ads/Youtube Ads/Mobile Ads/Google Play/Cloud (cloud โต 33% YoY เป็นเจ้าตลาดอันดับ 3 ต่อจาก Amazon Cloud, Microsoft Cloud) และยังค่อนข้างห่าง.

* ประเทศที่เกิดใหม่เช่น India, Africa ที่นั่นคนเพิ่งเริ่มมีโทรศัพท์มือถือและคาดการณ์ว่า 2030 จะเป็นกลุ่มประเทศที่มีอัตราการเจริญเติบโตของประชากรสูงที่สุดในโลก (ไม่รวมจีน จีนใช้ Huwei)

* Smartphone ยังสงผลต่อ Ecosystem อื่นๆของ Google เช่น Google search/Youtuve/Google Play

* ธุรกิจใหม่ AI คือ Deepmind/Waymo 2 super AI ที่ล้ำหน้าที่สุดในโลก เป็นอีก new S curve

* AI ส่งผลกระทบต่อธุรกิจทั้งหมดของ Google เช่นเดียวกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Cloud ที่ใช้ประมวลผล AI และมี potential ที่จะแทรง Amazon, Microsoft ได้ในด้านนี้

* จากข้อมูลที่คลุกคลีมาระยะเวลาหนึ่งสรุปได้ว่า AI จะส่งผลกระทบที่ยิ่งใหญ่กว่า Internet ในอีก 10 ปี

3.4) NYSE: TSM/88%/Timeframe 5 ปี:

* เป็นธุรกิจที่เป็นสันหลังของ Semi-Conductor

* กินส่วนแบ่งตลาดกว่าครึ่งนึงของโลก

* อัตรากำไรขั้นต้นโตเรื่อยๆ

* มีสัดส่วน R&D ต่อยอดขายสูงมาอย่างต่อเนื่องยาวนานที่ 8% เป็น MOAT ชั้นดีในการป้องการรายใหม่เข้ามา เพราะยากที่ใครจะตามนวัตกรรมของ TSMC ได้

* ได้รับประโยชน์เต็มๆ (ระยะยาว) จากกฏหมาย SHIP ACT ของสหรัฐอเมริกา ว่าด้วยรัฐให้ $52b. เพื่อนำไปอุดหนุนผู้ผลิตชิปต่างๆให้เข้ามาผลิตชิปใน US แต่ขณะเดียวกันก็ทำให้ TSMC เสียรายได้จากจีนไปส่วนนึง เพราะหากจะขายชิพที่มีประสิทธิภาพสูงให้จีน ก็ต้องขออนุญาตจากรัฐบาล US ก่อน

* Discount ความเป็น Cycle ออก และ ความเสี่ยงเรื่อง Geo-Political ออก จึงไม่ได้ให้ P/E ที่สูงมากเกินไป

* การเติบโตของ Smartphone, High performance computing, IoT, AI, EV เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญต่อ Demand ของ Semi-conductor ซึ่งในบางอุตสาหกรรมเช่น IoT, AI, EV เพิ่งจะเริ่มต้นขึ้น