📣 ดูเวอร์ชั่นเต็มคลิก : https://www.facebook.com/share/p/1VQetzj1pW/

GLOBAL #Q2Y2026

#หุ้นค้าปลีกวัสดุก่อสร้างอัตรากำไรพุ่งดัน Private Brand

· Sales Revenue 8,228.10 +0.6% แบ่งออกเป็นผลิตภัณฑ์ ดังนี้
SSSG -3.98%
ปัจจุบันสาขาในประเทศไทยรวม 99 สาขา ณ สิ้นไตรมาส 2

• รายได้ลดลงสาเหตุมาจาก Same Store Sale ที่ลดลงมากกว่าการเพิ่มขึ้นของสาขาใหม่รวมถึงกำลังซื้อของผู้บริโภคที่ชะลอตัว
  · Gross Profit 2,637.95 +26.8% GPM 32.06%
• กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นโดยมีอัตรากำไรสูงสุด All time High ผลมาจากบริษัทได้เพิ่มสัดส่วนการขายสินค้า Private Brand และมีการบริหารจัดการ Product Mix. การปรับตัวเพิ่มขึ้นของราคาเหล็กทำให้ได้ประโยชน์จากสต็อคต้นทุนต่ำ
  · SG&A 1,688.03 +3.0% SG&A to Sales 20.19%
• ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นจากการขยายสาขา ค่าเสื่อมราคา ค่าเช่าและค่าพนักงานที่สูงขึ้น

· Net Profit 955.48 +83.6% NPM 11.43%

#Q&A จาก Earnings Call

• ผลประกอบการปีนี้ รายได้ Flat GPM จะดีขึ้น SSSG จะติดลบ
• ครึ่งปีหลังจะมีการเปิดอีก 2 สาขา โดยพร้อมมีที่ดินอีก 10 แปลงพร้อมพัฒนา
• ดัชนีวัสดุก่อสร้าง CPI โดยจะมีเหล็กเพิ่มขึ้นในเดือน 3 4 และ เดือน 5 ทรงๆและลงในเดือน 6
• GPM สูงส่วนนึงมาจากการมีสต็อคเก่า โดยคาดว่าครึ่งปีหลังจะไม่น้อยกว่า 27 – 28%
• ธุรกิจในกัมพูชามีผลขาดทุนในครึ่งปีแรก -20 ล้านบาท
• ส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นใน Q2 เป็นการปันผลที่ได้กำไรมาทั้งประเทศลาว พม่าและอินโด
• สัดส่วนการขายสินค้าก่อสร้าง 30-35% Private Brand 27.5%
• Private Brand จะไม่มีปูนกับเหล็กเส้นโดย สินค้าของบริษัทจะถูกกว่า 20%
• ระบบ Logistic ที่ดีขึ้นมาจากการให้ Ai มาจัดเที่ยวรถเพื่อทำให้ Cost ต่อเที่ยวดีที่สุด
• แนวโน้ม GPM สินค้าเหล็ก Q3 ใน Q2 อาจจะต่ำลงนิดหน่อยแต่ยังสูงกว่าปีที่แล้ว
• สินค้าที่ราคาปรับขึ้นจะเป็นเหล็กและสี 10-15% ตามตลาดโลกหลังจากสงคราม
• ค่าน้ำมันดีเซลเพิ่มขึ้นสามารถส่งผ่านให้ supplier ได้

– Benefit ของ Inventory เก่าจะหมดในไตรมาส 2

#สรุป

• กำไรของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดเกิดจากสินค้า Private Brand ที่เติบโตอย่างต่อเนื่องพร้อมทั้งการบริหารจัดการต้นทุนต่างๆโดยบริษัทมีแผนจะเพิ่มสัดส่วนปีละ 1% เพื่อเพิ่ม GPM อย่างต่อเนื่องและอีกสาเหตุหนึ่งคือราคาเหล็กที่เพิ่มขึ้นทำให้บริษัทได้ประโยชน์จากสต็อคสินค้าทำให้มีกำไรพิเศษเพิ่มเติม
• แต่บริษัทยังคงมียอดขายที่ลดลงสวนทางกับสาขาที่เพิ่มขึ้นจะเป็นปัจจัยกดดันกำไรเมื่อบริษัทไม่ได้ประโยชน์จากสต็อคสินค้า

---

“การลงทุนมีความเสี่ยง นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนลงทุน”
.
.
สรุปโดย ลงทุนกล้วยๆ