สรุปงบการเงิน และ Oppday หุ้น MTC ไตรมาส 1/2567
📣 ดูเวอร์ชั่นเต็มคลิก : https://bit.ly/3JRr1Ch (ลงทุนกล้วยๆ v2)
#สรุปงบการเงิน + Opportunity Day
#เมืองไทยยักษ์ใหญ่สินเชื่อรายย่อยสำรองลด สาขามี Economy of Scale ส่งผลต่อกำไรที่เติบโต
————————————————————————–
· Total Revenue 6,630.56. +17.8% ประกอบด้วย
– Hire Purchase 184.84 -22.0%
– Title Loan 6,168.16. +19.5%
– Fees and Service Income 241.74 +11.0%
– Other Income 35.81 +129.5%
– รายได้สินเชื่อโตขึ้นจากการขยายสินเชื่อจำนำทะเบียนเป็นหลัก
· Cost to Income 47.82%
· PPOP 2,869.90 +18.1% อัตราส่วนต่อรายได้ 43.28%
– ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นจากสาเหตุการกู้เงินจากเพิ่มปล่อยสินเชื่อเพิ่มขึ้นโดย Cost of fund 3.87% ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้วจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและมีการRoll overหุ้นกู้ที่มีดอกเบี้ยสูงขึ้น
– ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้นตามการขยายสาขา 7,788 สาขา เพิ่มขึ้น 251สาขาจากสิ้นปี
· ECL to Revenue 858.14 -10.0%อัตราส่วนต่อรายได้ 12.94%
– ค่าใช้จ่ายสำรองลดลงจากปีที่แล้วจาก Credit Cost ที่ 3.12%
· Net Profit 1,389.38 +29.8% NPM 20.95%
· Asset Qualityของสินเชื่อรวม
– สินเชื่อ Stage (1) 88.02%
– สินเชื่อ Stage (2) 8.95%
– สินเชื่อ Stage (3) 3.03%
· % Coverage Ratio 120.86%
————————————————————————–
#Q&A จาก Opportunity Day
————————————————————————–
– แนวโน้มปล่อยสินเชื่อไตรมาส2 การเติบโตตามเป้าหมายที่วางไว้ซึ่งการปล่อยสินเชื่อจะมากกว่าไตรมาส 1 ซึ่งเป็น Low season ของบริษัท
– เป้าหมายสินเชื่อ15-20%
– สัญญาณNPLดีขึ้นทั้งพนักงานทำงานได้ลงตัวมากขึ้นโดย Q1 เห็นผลตอบรับได้ดีขึ้น บริษัทเชื่อว่า Q2 Q3 Q4จะปรับตัวได้ดีขึ้น แต่อย่างไรNPL ขอไม่เกิน 3.20% Credit ไม่เกิน 3.50%
– ยอดปล่อยสินเชื่อในไตรมาส 2 จะเติบโตYOY ไม่ต่ำกว่า 17%
– บริษัทอยากเปิดสาขาให้หมดตามเป้าหมายภายในไตรมาส2 ที่ 8,140 สาขา
– บริษัทพยายามบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินให้ไม่เกินเป้าที่กำหนดไว้โดยใช้เงินกู้ระยะยาวและสั้นทั้งสกุลเงินต่างประเทศและในประเทศ
– บริษัทไม่มีแผนในการ JV และM&A
– NPL จะมาจาก Unsecured Loan แต่จำนำทะเบียนอยู่ในเกณฑ์ดีโดยบริษัทจะปรับเงื่อนไขในการปล่อยสินเชื่อและวงเงินสินเชื่อลดลงเพื่อจะทำให้คุณภาพดีขึ้น
– เรื่องYield บริษัทพอใจกับYield ปัจจุบันนอกจาก สัดส่วนของProduct สินเชื่อทำให้มันปรับเปลี่ยน
– Loan per Branch สิ้นปีน่าจะถึง20 ล้าน
– ดัชนีรถมือสองปรับตัวขึ้น ปริมาณยึดรถเริ่มน้อยลงจาก NPL ที่ดีขึ้นซึ่งจะส่งผลให้ผลขาดทุนรถยึดปรับตัวดีขึ้น
– LTV บริษัทปล่อยประมาณ 50-70%
————————————————————————–
สรุป
– คุณภาพสินเชื่อStage 2ลดลงในแง่ยอดสินเชื่อและสัดส่วนเกิดจากการตัดหนี้สูญของทั้งพอร์ตจำนำทะเบียนและพอร์ตเช่าซื้อที่ชะลอการปล่อยทำให้คุณภาพสินทรัพย์ดูดีขึ้น
– ในส่วนของStage 3 นั้นภาพรวมลดลงเป็น 3.03%ลดลงจากไตรมาสที่แล้วจากการตัดหนี้สูญของพอร์ตเช่าซื้อเป็นหลัก แต่ถึงจะตัดหนี้สูญบริษัทมี Coverage Ratioสูงขึ้นกว่าไตรมาสที่แล้วซึ่งเป็นภาพบวกของบริษัท
– การเติบโตของบริษัทจะมาการขยายสาขาจบที่8,140 สาขาและการเติบโตของสินเชื่อต่อสาขาจะส่งผลให้Cost to Income Ratio ลดต่ำลงทำให้กำไรเพิ่มมากขึ้น
– สิ่งที่ต้องติดตามคือความไม่แน่นอนของคุณภาพทรัพย์สินที่บริษัทยังคงรัดกุมในการปล่อยสินเชื่อทั้งลดLTV ทั้งลดเป้าการเติบโตของสินเชื่อ
————————————————————————–
“การลงทุนมีความเสี่ยง นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนลงทุน”
.
.
สรุปโดย ลงทุนกล้วยๆ
