สรุป Oppday และ งบการเงิน หุ้น ASK ไตรมาส 2/2566
📣 ดูเวอร์ชั่นเต็มคลิก : https://bit.ly/3EAPd9m
#สรุปงบการเงิน + Opportunity Day
#สินเชื่อรถบรรทุก สำรองสูง รอวันกลับมา
————————————————————————–
· Interest Income 1,403.36 +18.31% แบ่งตามสินเชื่อดังนี้
– Hire Purchase Truck 1,194.46 +16.75%
– Leasing 21.17 +9.11%
– Personal Loan 187.73 +31.18%
– รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจากยอดปล่อยสินเชื่อเพิ่มขึ้นและในส่วนพอร์ตของ Personal Loan ที่เพิ่มขึ้นมากกว่าเป็นผลมาจากการปล่อยสินเชื่อจำนำทะเบียนที่เพิ่มขึ้น
· Cost to Income 28.63%
· PPOP 840.52 +10.80% อัตราส่วน 51.35%
– ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นจากสาเหตุการปรับตัวขึ้นของอัตราดอกเบี้ยและการกู้เงินเพิ่มขึ้นเพื่อมาปล่อยสินเชื่อ
– ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้นจากค่าใช้จ่ายผันแปรการปล่อยสินเชื่อ, พนักงานสินเชื่อที่เพื่อใช้ติดตามทวงหนี้
· ECL to Revenue 419.50 +35.84% สัดส่วน 25.63%
– ค่าใช้จ่ายสำรองเพิ่มขึ้นจากการตกชั้นของลูกหนี้และการตัดหนี้สูญที่เพิ่มขึ้น
– การขาดทุนสินทรัพย์รอการขายเพิ่มขึ้นจากสาเหตุปริมาณ Supply รถยึดที่เพิ่มขึ้นจากราคาน้ำมันและสภาวะเศรษฐกิจ
· Net Profit 336.58 +6.25% สัดส่วน 20.56%
· Asset Qualityของสินเชื่อรวม
– ภาพรวมมีการตกชั้นของลูกหนี้อย่างต่อเนื่อง ซึ่งลูกหนี้ที่ตกชั้นส่วนใหญ่nมาจากพอร์ตเช่าซื้อรถบรรทุกโดยตกชั้นมาจากชั้น 1 มา 2 และ 2 ลงมา NPL ซึ่งยังมาการตกชั้นลงมาทั้งที่มีการตัดหนี้สูญอยู่ในระดับที่สูงอยู่แสดงถึงคุณภาพหนี้ยังไม่กลับมาแข็งแรงมากนัก
· % Coverage Ratio 64.43%
————————————————————————–
#Q & A จาก Opportunity Day
————————————————————————–
– Market share เพิ่มขึ้นจาก 26 มาเป็น 29% ทางด้านของรถบรรทุก
– การปล่อยสินเชื่อครึ่งปีหลังแนวทางของบริษัทจะพยายามควบคุมเงื่อนไขในการปล่อยสินเชื่อเพื่อควบคุมคุณภาพหนี้รวมไปถึงการปรับราคาไปด้วยในตัวทำให้ยอดการปล่อยจะลดลงจากครึ่งปีแรก
– บริษัทได้ทำการปรับดอกเบี้ยสินเชื่อในทุกผลิตภัณฑ์รวมไปถึงสินเชื่อจำนำทะเบียนก็จะแคปดอกเบี้ยให้สามารถแข่งขันได้
– สินเชื่อที่ตกชั้นมาจากสินเชื่อรถบรรทุกเก่าใหม่และแนวโน้มในไตรมาส 3 จะมีการตกชั้นแต่ในอัตราที่ลดลง บริษัทคาดว่าคุณภาพหนี้จะอยู่ในระดับนี้
– บริษัทพยายามเร่งยึดรถคืนจากลูกหนี้ที่มีรถแล้วไม่สามารถหารายได้แล้วและมีการปรับโครงสร้างหนี้กับลูกค้าที่ติดขัดช่วงนี้
– บริษัทเร่งระบายรถ ลด NPL จะมีการตั้งสำรองเพิ่มขึ้นในครึ่งปีหลังโดย Coverage ratio บริษัทจะดูเทียบกับ ECL ต้องไม่ต่ำกว่า 100% และเทียบกับ NPL ที่ 70%
– Credit cost สูงกว่าที่ตั้งมาจาก NPL ซึ่งถ้าบริษัทสามารถจัดการได้โดยการปรับโครงสร้างหนี้และการปล่อยหนี้ให้มีคุณภาพ
– สินเชื่อจำนำทะเบียนแบบไม่โอนเล่มเติบโตประมาณ 70% แต่ถ้ารวมโอนเล่ม 45% ปัญหาคุณภาพหนี้น้อยกว่าการปล่อยลดบรรทุก
– ต้นทุนทางการเงินจะปรับตัวขึ้นเฉลี่ย 3.2 – 3.3% ในปีนี้และ ปีหน้าจะเป็น 3.4 – 3.5% โดยบริษัทมีแผนจะออกหุ้นกู้เพิ่มเติมในปีนี้ทั้งหมด 15,000 ล้าน ครึ่งปีแรกออกไปแล้ว 10,000 ล้านโดยปีหน้าจะออกเพิ่ม 18,000 ล้านและอัตราดอกเบี้ยจะประมาณ 3.4%
– ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจะทรงอยู่ประมาณ 5% ปีนี้และปีหน้า
– Cost to income บริษัทพยายามควบคุมไม่ให้เกิน 30% โดยค่าใช้จ่ายหลักจะเป็นเงินเดือนพนักงาน
– สินเชื่อรถบรรทุกเก่าเพิ่มสูงขึ้นมากโดยอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถเพิ่มขึ้นได้จากการแข่งขันเอาลูกค้าที่ดี
————————————————————————–
สรุป
————————————————————————-
· บริษัทยังไม่เห็นปัจจัยที่เป็นบวกกับบริษัทในครึ่งปีหลังแต่อาจจะแอบคาดหวังให้รัฐบาลใหม่จะมีออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจให้ดีขึ้น
· สิ่งที่ต้องติดตามของบริษัทจะเป็นเรื่องการควบคุมคุณภาพหนี้เป็นหลักซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายที่กดดันกำไรอย่างมากเพราะขนาดมีการตั้งสำรองที่สูงแล้วมีการ Write off แล้วแต่คุณภาพหนี้ก็ยังตกชั้นต่อเนื่องซึ่งเราจะเห็นภาพบริษัทเติบโตได้หากคุณภาพลูกหนี้มีแนวโน้มที่ดีขึ้น
————————————————————————–
“การลงทุนมีความเสี่ยง นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนลงทุน”
.
.
สรุปโดย ลงทุนกล้วยๆ
