Posted by: @satjatham-polsaen

อาจารย์ครับ ตามที่ผมเข้าใจ การหา ROE ต้องหารโดย กำไรหารด้วยส่วนทุนที่บวกกำไรไปแล้ว

สมมุติถ้าเรามี ROE = 20% and Payout ratio เป็น 0 ดังนั้น  ROE = g หรือ 20%

สมมุติตอนแรกเรามี กำไร 20 และส่วนทุน 100

เอากำไรคูณ g >> 20x1.2 =24  ส่วนทุนก็ต้องบวกกำไรนี้เข้าไปเป็น 100+24 ได้ 124

ROE ใหม่ 24/124=19.35% ทำมันมันไม่ได้ 20% เหมือนเดิมครับ  หรือผมเข้าใจผิดตรงไหนไปครับ

เข้าใจไม่ผิดครับผม 

แต่ปัญหาคือตัวเลขครับที่ผิด

เดิมมี Equity 100 และบริษัทกำไร 20 แปลว่าบริษัทมี ROE = 20%

บริษัทจ่ายปันผล 0% ก็แปลว่าปีต่อไปต้องมี Equity 120 สิครับ

บริษัทถึงจะนำ 120 ไปสร้างกำไรอีก 20% ก็จะได้กำไร 24 

ยกตัวอย่างตามในรูปแนบนะครับ

ขอบคุณมากๆครับ อาจารย์ ตอนแรกผมไปคิดแบบ ส่วนทุนคือการรวมกำไรที่ได้มาเข้าไปก่อน เช่น

เดิมมี Equity 100 (เดิมคือ80และบวกกำไรอีก 20 กลายเป็นร้อย) และบริษัทกำไร 20 (ที่เกิดจาก Equity ปีก่อนที่ 80) แปลว่าบริษัทมี ROEปัจจุบัน = 20% (ปีปัจจุบันหลังจากที่ทุน 80มีกำไรสะสม 20 กลายเป็น 100 ดังนั้น กำไร20หารด้วยทุนสะสม100 เท่ากับ 20%)

จากข้างบนพอได้กำไร 24 ก็บวกทุนกับกำไรสะสมนี้เป็น 124 และจะได้ ROE ล่าสุด 24/124 =19% เลยสับสน

แต่ตอนนี้เข้าใจแล้วครับอาจารย์ว่ามันต้องเทียบกับทุนเดิม ขอบคุณมากๆครับ