สอบถามอาจารย์เกี่ยวกับ SAPPE

Posted by: @wanchana821

สอบถามอาจารย์เกี่ยวกับ SAPPE ครับ อาจารย์มองว่าค่าเงินบาทแข็งค่าจะกระทบกับ GPM มากน้อยแค่ไหนครับ จากปีที่แล้วมองว่าประมาณ 40 - 41% จากการได้ประโยชน์ แต่ในปี 23 ปัญหาการขาดแคลนตู้คอนเนอร์คงหมดไป และ ต้นทุนแพคเกจจิ้งเริ่มปรับตัวลดลง  แต่เมื่อย้อนไปเทียบกับปี 2018 - 2019 ที่เงินบาทแข็งค่า GPM ก็ลดลงพอสมควรเลยครับ อาจารย์คิดว่าปี 66 น่าจะกระทบ GPM ทำให้ลดลงมาจากปี 65  ประมาณ 3 - 4 % เป็นไปได้หรือป่าวครับ  จากการณ์คาดการณ์ว่าปีหน้าลูกค้าน่าจะมีการฉลองคำสั่งซื้อ และ อัตราการผลิตลดลง  เห็นใน Valuation ให้ FWD P/E ไว้ที่ 22 อาจารย์มองว่า NPM จะอยู่ที่ประมาณเท่าไร่ครับ หากดูในปี 2018 - 2019 ก็ลดลงพอสมควรเหมือนกัน หากสนใจ Timing ที่ดี ควรรอตอนเงินบาทแข็งค่าถึงจุดสูงสุดแล้วหรือป่าวครับ

การคาดการณ์เรื่อง GPM ผมคิดว่าน่าจะยากที่สุด และมีผลต่อกำไรสุทธิมากที่สุดแล้วครับ 

ด้วยความที่มีปัจจัยที่กระทบต่อ gpm หลายข้อเหมือนกัน ส่วนตัวผมเองก็ได้แต่ทดลองทำแบบหยาบๆไว้ครับ 

โดยปกติแล้วการ forecast งบปีหน้าในช่วงนี้ จะเป็นช่วงที่เราอาจจะต้องพยายามค้นหาข้อมูลเพิ่มเติมให้มากที่สุดครับ

แต่ในธุรกิจ นำเข้า, ส่งออก นี่ยากสุดแล้วครับ ส่วนตัวผมพยายามจะสอบถามจากผบห.ให้มากที่สุดเท่าที่จะทำได้ก่อน แล้วทำ forecast หยาบๆไว้ก่อนครับ

แล้วพองบ Q4 ออกก็ค่อยมา find out เพิ่ม เพราะ Q4 ปีนี้ค่าเงินเริ่มแข็งก็จะคอยสังเกตว่ามีผลกระทบหรือไม่ เป็นต้นครับ

ส่วนเรื่อง NPM ผมไม่เคยสนใจเท่าไหร่นะครับ เพราะผมมองว่ามันเป็นปลายทาง หัวใจอยู่ที่ GPM ถ้าเราคาดการณ์ gpm ผิด npm จะผิดไปไกลมากครับ