สวัสดีครับ
ตามที่ อ. บอกในยูทูป มือใหม่ไปดู ค้าปลีก ตามด้วย รพ.
หลังจากไล่ดูค้าปลีกตัวที่น่าสนใจไปครบแล้ว ตอนนี้กำลังเริ่มดูกลุ่ม รพ. ครับ ดูมา 2-3 ตัวแล้ว
เจอตัวที่น่าสนใจ RPH ได้ยินเพื่อนๆบอกว่า ตัวนี้ อ. เคยไลฟ์ไปตั้งแต่ปีที่แล้วด้วย นับว่ามาถูกทาง เลยมองหา รพ ลักษณะคล้ายๆกันมาดูเปรียบเทียบ
ระหว่างที่หา ก็เจอ RJH รพ.เดี่ยวเหมือนกัน แต่มาร์เก็ตแคพเยอะกว่าราวๆ 2 เท่า กลุ่มลูกค้า 40% เป็นประกันสังคม ค่อนข้างต่างจาก RPH
ตอนแรกว่าจะข้าม แต่พอเรียงงบดูแล้ว ตัวเลขทุกอย่างดูดี น่าสนใจ (สำหรับคนเป้า 10% นิดๆแบบผมนะ)
ยิ่งถ้ารายได้ปีนี้เป็นไปตามเป้าที่ ผบห บอกมา Fw PE จะอยู่ที่ 18x เท่านั้นเอง
ส่วนตัวให้ PE RJH อยู่ที่ 22-23x นะครับ รพ. เดี่ยวโตกลาง Capacity เกือบ Max แล้ว (ก่อนโควิดอัตราครองเตียง Q3 อยู่ที่ 70 ปลายๆ-80%)
อย่างไรก็ตามฮะ ที่ อ. เคยบอกว่า PE ต่ำๆ อาจจะแปลว่ากำไรกำลังจะลดลงหรือเปล่า
พอขุดดูก็ตามนั้น RJH กำลังจะขยาย รพ เพิ่มอีก 3 แห่ง
ที่กำลังจะเปิดเร็วๆนี้คือ ต้นปี 67 (อีก 2 แห่งยังอยู่ในช่วงทำ EIA กับ เพิ่งซื้อที่ดิน)
แปลว่ากำไรปี 67 ลดแน่ๆ และ น่าจะใช้เวลากว่ากำไรจะกลับมาระดับปกติ
คำถามคือ
1. สมมติ รพ ที่เปิดใหม่ปี 67 ผ่านไป 2 ปี เริ่มคืนทุนแล้ว แล้วปี 69 มี รพ เปิดใหม่อีกที (จนครบ 3 ที่ตามแผน) แปลว่าช่วง 4-5 ปีนี้ กำไรจะลดยาวๆเลยใช่มั๊ยครับ
2. เคสนี้ จังหวะเข้าซื้อควรจะเป็นตอนไหนครับ เพราะถ้ารอให้อะไรๆชัดเจน กำไรกลับมาระดับเดิมแล้ว ตอนนั้นราคาก็คงไปไกลแล้วเช่นกัน
3. เราสามารถเอาตัวเลขงบลงทุน ไปทำอะไรต่อได้มั๊ยครับ เช่น รพ ใหม่ตั้งงบไว้ 800 ลบ. เราก็เอา 20 หารดื้อๆเลย ตีว่าค่าเสื่อมน่าจะเพิ่มมาราวๆปีละ 40 ลบ. แบบนี้มันจะหยาบไปมั๊ยครับ
4. พอจะมีเคสประมาณนี้ ที่เราจะเข้าไปดูเป็นตัวอย่างมั๊ยครับ
ขอบคุณครับ
สวัสดีครับ
ตามที่ อ. บอกในยูทูป มือใหม่ไปดู ค้าปลีก ตามด้วย รพ.
หลังจากไล่ดูค้าปลีกตัวที่น่าสนใจไปครบแล้ว ตอนนี้กำลังเริ่มดูกลุ่ม รพ. ครับ ดูมา 2-3 ตัวแล้ว
เจอตัวที่น่าสนใจ RPH ได้ยินเพื่อนๆบอกว่า ตัวนี้ อ. เคยไลฟ์ไปตั้งแต่ปีที่แล้วด้วย นับว่ามาถูกทาง เลยมองหา รพ ลักษณะคล้ายๆกันมาดูเปรียบเทียบ
ระหว่างที่หา ก็เจอ RJH รพ.เดี่ยวเหมือนกัน แต่มาร์เก็ตแคพเยอะกว่าราวๆ 2 เท่า กลุ่มลูกค้า 40% เป็นประกันสังคม ค่อนข้างต่างจาก RPH
ตอนแรกว่าจะข้าม แต่พอเรียงงบดูแล้ว ตัวเลขทุกอย่างดูดี น่าสนใจ (สำหรับคนเป้า 10% นิดๆแบบผมนะ)
ยิ่งถ้ารายได้ปีนี้เป็นไปตามเป้าที่ ผบห บอกมา Fw PE จะอยู่ที่ 18x เท่านั้นเอง
ส่วนตัวให้ PE RJH อยู่ที่ 22-23x นะครับ รพ. เดี่ยวโตกลาง Capacity เกือบ Max แล้ว (ก่อนโควิดอัตราครองเตียง Q3 อยู่ที่ 70 ปลายๆ-80%)
อย่างไรก็ตามฮะ ที่ อ. เคยบอกว่า PE ต่ำๆ อาจจะแปลว่ากำไรกำลังจะลดลงหรือเปล่า
พอขุดดูก็ตามนั้น RJH กำลังจะขยาย รพ เพิ่มอีก 3 แห่ง
ที่กำลังจะเปิดเร็วๆนี้คือ ต้นปี 67 (อีก 2 แห่งยังอยู่ในช่วงทำ EIA กับ เพิ่งซื้อที่ดิน)
แปลว่ากำไรปี 67 ลดแน่ๆ และ น่าจะใช้เวลากว่ากำไรจะกลับมาระดับปกติ
คำถามคือ
1. สมมติ รพ ที่เปิดใหม่ปี 67 ผ่านไป 2 ปี เริ่มคืนทุนแล้ว แล้วปี 69 มี รพ เปิดใหม่อีกที (จนครบ 3 ที่ตามแผน) แปลว่าช่วง 4-5 ปีนี้ กำไรจะลดยาวๆเลยใช่มั๊ยครับ
2. เคสนี้ จังหวะเข้าซื้อควรจะเป็นตอนไหนครับ เพราะถ้ารอให้อะไรๆชัดเจน กำไรกลับมาระดับเดิมแล้ว ตอนนั้นราคาก็คงไปไกลแล้วเช่นกัน
3. เราสามารถเอาตัวเลขงบลงทุน ไปทำอะไรต่อได้มั๊ยครับ เช่น รพ ใหม่ตั้งงบไว้ 800 ลบ. เราก็เอา 20 หารดื้อๆเลย ตีว่าค่าเสื่อมน่าจะเพิ่มมาราวๆปีละ 40 ลบ. แบบนี้มันจะหยาบไปมั๊ยครับ
4. พอจะมีเคสประมาณนี้ ที่เราจะเข้าไปดูเป็นตัวอย่างมั๊ยครับ
ขอบคุณครับ
ประเด็นแรกนะครับ ระหว่าง รพ. ที่เก็บเงินสดจากลูกค้าอย่างเดียว กับรพ. ที่รับประกันสังคมด้วย มีอำนาจต่อรองเท่ากันไหมครับ ถ้าไม่เท่า ความเสี่ยงก็ไม่เท่า P/E ก็จะไม่เท่ากันด้วย
1. กำไรไม่จำเป็นต้องลดเสมอไปนะครับ จริงๆก็ขึ้นอยู่กับว่าเค้าจะบริหารเก่งแค่ไหนด้วยครับ มันมีเทคนิคบริหารอยู่ครับ เช่น ทะยอยเปิดทีละแผนก เพื่อทะยอยรับรู้ค่าเสื่อม (รายจ่ายประจำ) เพื่อให้งบกำไรนั้นไม่กำไรลดครับ เช่น RPH ก็ใช้เทคนิคนี้ตลอดครับ ฉลาดมากๆ
2. ขึ้นอยู่กับการ find out ข้อ 1 ด้วยครับ หลักการก็คือ การซื้อจุดที่ดีที่สุดคือตอนงบการเงิน "Bottom" ครับ
3. หยาบไปครับ ต้องลงดีเทลเหมือนข้อ 1 บอกครับ
4. รพ. chain ต่างๆครับ RAM, BCH แต่พวกนี้ เป็นเชนใหญ่แล้ว รายได้ กำไรเลยไม่ค่อยหดนักแล้ว แต่ก็มีรพ.ในเครือเยอะจนตามยากแทนครับ
Latest Post: EKH Our newest member: Pailin Chituatrakool Recent Posts Unread Posts
