อยากให้อาจารย์ทำคลิปสอนดูหุ้นอสังหาฯครับ ช่วงนี้ราคาลงมาแรงๆ

Posted by: @pongpisut-khrutmuang

↑

ตอนที่เรียน (รุ่น 2) อาจารย์บอกว่าหุ้นวัฏจักรให้ดูรอบ PBV จุดซื้อควรอยู่ที่จุดต่ำสุดของ PBV รอบที่แล้ว

ซึ่งตอนนี้หลายๆตัว (QH, LH, ORI) มาถึงจุดนั้นแล้ว
เท่าที่หาข้อมูลเพิ่มเติม การดูหุ้นอสังหาควรดูตัวเลขมูลค่าโครงการที่มีแผนจะเปิดในปีนั้น, ยอด presale, ยอดโอน, backlog, ที่ดินที่ซื้อไว้ ฯลฯ

สำหรับคนที่ไม่เคยดูหุ้นอสังหาแล้ว มืดสนิทครับ ไม่รู้จะหาข้อมูลที่ไหน หรือ ถ้าได้มาแล้วดูยังไงต่อ
ส่วนตัวเข้าใจว่าตัวเลขในงบ เป็น performace ของโครงการเก่าๆในอดีต ไม่สามารถดูเป็น performance real time ได้

พอไม่รู้ข้อมูลพวกนี้เลยไม่มั่นใจที่จะซื้อ
ลองไล่ดูคลิปของอาจารย์เกี่ยวกับหุ้นอสังหา ก็มีแต่คลิปถามตอบสั้นๆ

ถ้าเห็นว่าหัวข้อนี้น่าสนใจ รบกวนใส่ไว้ในลิสต์ด้วยนะครับ ขอบคุณครับ

ขอบคุณมากน้องชายที่แนะนำขึ้นมา พี่ก็เพิ่งจะสังเกตเหมือนกันว่าหุ้นอสังหาฯลงมาถึงจุดที่ valuation ตอนนี้ถูกกว่าตอน covid แล้วหลายตัวเลย

พี่ให้ความเห็นเบื้องต้นแบบนี้นะ

1. valuation ที่ลงครั้งนี้เป็นการลงทั้งตลาดหุ้น หลักๆน่าจะมาจากเหตุผล De-Rate P/E เนื่องจาก Bond yield ที่พุ่งขึ้นไปที่ 3% มากกว่า จึงเป็นเหตุให้ Earning Yield ที่มีความเสี่ยงสูงกว่าจึงต้องเพิ่มขึ้นเป็นเหตุให้ P/E, P/BV ของหุ้นนั้นปรับลงทุกตัว ไม่ได้ลงเพราะ "ปัจจัยเฉพาะตัว" อย่างเดียว

2. ตอนที่พี่ตัดสินใจซื้อหุ้น "Cyclical" ไม่ว่าจะเป็นการเงิน หรืออสังหาฯ นั้น มีสิ่งนึงที่เราต้องมั่นใจก่อนซ์้อหุ้นที่ราคาถูกก็คือ "อนาคต" ว่ามีสิ่งที่ดีๆรออยู่ หรือว่าสถานการณ์ในปัจจุบันมันแย่เกินจริงไปรึเปล่า เช่น

ตอนที่ซื้อ Kbank ตอนโควิด เพราะตลาดกังวลที่แบงค์พักชำระหนี้แสนกว่าล้าน ซึ่งหากเป็น NPL ทั้งหมด กำไร kbank จะหายเรียบเลย พอเช็คข้อมูลแล้วจึงมั่นใจมากๆว่า npl ไม่สูงเท่าที่ตลาดคาด จึงตัดสินใจลงทุน

ตอนที่ซื้อ Siri ช่วงเวลาใกล้ๆกันตอน P/BV 0.3x-0.4x ช่วงโควิด เพราะแน่นอนว่าราคามันถูกมากๆแล้ว และยังพอมองเห็นว่ากลุ่มอสังหาฯรายใหญ่ยังมีการ launch โปรเจคกันเยอะอยู่มากๆ ซึ่งเป็นต้นทางของรายได้ในอนาคต แปลว่าบริษัทต้องมองเห็นว่ามีโอกาสขายดีได้จึงกล้าที่จะ launch โปรเจคใหม่ๆซึ่งต้องใช้เงินกู้มหาศาล จึงกล้าที่จะลงทุนครับ

3. กลุ่มอสังหาฯตอนนี้ พี่คิดว่าเค้าเจอปัญหาหลักๆคือเรื่อง

3.1 กำลังซื้อหดตัว สังเกตได้จากการที่หลายๆบริษัทก็ไม่กล้า launch project ใหม่ๆเยอะๆ และมี Rejection rate สูงมากถึง 50-60% เลยครับ (กู้ไม่ผ่านเกินครึ่ง)

3.2 หุ้นกู้ ที่กำลังจะครบกำหนดเป็นมูลค่ามหาศาล ซึ่งบริษัทต้องออกหุ้นกู้ชุดใหม่ ดอกเบี้ยแพงขึ้นมาเพื่อ roll over หนี้ต่อไป แต่ช่วงหลังๆนี้ เราเริ่มเห็นปัญหาของหุ้นกู้เกรด BBB+ ลงมา ที่โดน Default เยอะมากขึ้น (Stark, JKN) น่าจะทำให้นักลงทุนกังวลที่จะซื้อ ดูได้จากหุ้นกู้ในปีนี้ที่ออกมานั้น ขายไม่ค่อยหมดเลยครับ ตลาดก็เลยน่าจะพาลกังวลต่อไปถึงกลุ่มอสังหาฯ ว่าจะมีความสามารถในการชำระหนี้รึเปล่า 

4. ด้วยเหตุข้อ 1. ที่ราคาหุ้นลงทั้งตลาด พี่เลยคิดว่าหุ้นที่คุณภาพสูงๆ มีศักยภาพในการเติบโตในอนาคตเยอะๆกลับมี Valuation ที่น่าสนใจลงทุนมากกว่า เป็นเหตุให้เลยอาจยังไม่ได้สนใจกลุ่มอสังหาฯจนน้องมาแนะนำนี่แหละครับ 

5. แต่พี่ก็คิดว่าหุ้นกลุ่มอสังหาฯ ก็คงไม่ได้เจ๊งหมดหรอกนะครับ คิดว่าเป็น timing ที่ดีในการลงทุนเช่นเดียวกัน เพราะน่าจะเจอปัญหาชั่วคราว เพียงแค่ตอนนี้หุ้นดีๆตัวอื่นก็ถูกเหมือนกันเท่านั้นเอง

แต่ขอบคุณสำหรับคำแนะนำนะคร้าบ หากมีโอกาสเดี๋ยวจะอัดคลิปให้ครับน้อง ^ ^

@prapas-b88 ขอบคุณมากครับ แล้วก็ที่สำคัญคือผมกลับมาซื้อ CPN อีกครั้ง

รอบนี้เจอว่า CPN เริ่มมีสัดส่วนรายได้จากอสังหาฯ เพิ่มสูงขึ้น และท่าทางจะเพิ่มขึ้นไปอีกเรื่อยๆ เลยอยากจะเข้าใจเรื่องนี้มากขึ้นครับ

Posted by: @pongpisut-khrutmuang

↑

@prapas-b88 ขอบคุณมากครับ แล้วก็ที่สำคัญคือผมกลับมาซื้อ CPN อีกครั้ง

รอบนี้เจอว่า CPN เริ่มมีสัดส่วนรายได้จากอสังหาฯ เพิ่มสูงขึ้น และท่าทางจะเพิ่มขึ้นไปอีกเรื่อยๆ เลยอยากจะเข้าใจเรื่องนี้มากขึ้นครับ

ส่วนตัวก็ชอบ CPN มากเหมือนกันครับ p/e ต่ำมากแต่มีแผนเติบโตชัดเจน