Posted by: @solona

คอลัมน์นี้อยากมาได้ความเห็นอาจารย์ประภาท และแชร์ข้อมูลให้เพื่อนนักลงทุกครับ

netbay มีธุระกิจหลักคือ Digital Business Services (ประมาณ95%) และ Digital Transformation (Projects) (5% รับรู้แบบรับเหมาไม่ใช่ธุระกิจหลัก)

ธุระกิจDigital Business Services อธิบายง่ายคือเป็นผู้ให้บริกำรธุรกรรมทำงอิเล็กทรอนิกส์ระหว่างภาคเอกชนและภาครัฐ (B2G) และธุรกรรมทาง อิเล็กทรอนิกส์ระหวางภาคเอกชนและภำคเอกชน (B2B) ซึ่งผลิตภัณฑ์กลุ่มบริการ Digital Business Services ของบริษัทจะให้บริการแก่กลุ่มลูกค้ำเป้าหมายโดยเริ่มจากกลุ่ม e-Logistics Community ซึ่งผู้ใช้บริกำรหลักของ e-Logistics Community คือผู้ให้บริการนำเข้า-ส่งออกสินค้ำ กลุ่มชิปปิ้งคอมพานี กลุ่ม Freight Forwarder กลุ่มสายเรือ กลุ่มขนส่งทำงอากาศ และอื่่น

ธุระกิจหลักมี 3 ธุระกิจดังนี้ (ยังมีอีก 3 ธุระกิจโปรดอ่านเพิ่มใน 56-1 )

1การให้บริการการชำระภาษีผ่านช่องทางอิเล็กทรอนิกส์ เป็นรายได้แบบรีเคอริ่ง(Customs e-Payment) 

เก็บค่าธุระกรรมละ 5-50 บาท

2การให้บริการระบบรายงานบัญชีสินค้าเข้า/ออกแบบไร้เอกสาร (e-Manifest)

3ระบบผ่านพิธีการศุลกากรอิเล็กทรอนิกส์สำหรับของเร่งด่วน (e-Express)

 

อุตสาหกรรมมีคู่แข่งน้อยราย(3ราย)

เป็นอุตสาหกรรมที่ยากต่อการเกิดคู่แข่งใหม่เนื่องจากกฎเกณฑ์ทางกฎหมาย(ต้องศึกษาเพิ่ม)และบริษัทยังได้ติดตั้งระบบที่เป็นระบบของบริษัทให้ศุลกากร(ติดตั้งฟรีไม่มีรายได้) ซึ่งเป็นระบบศูนย์กลำงการเชื่อมโยงข้อมูลแบบบูรณำกำรระหวางหน่วยงานภาครัฐ ภาคธุรกิจทั้งภายในประเทศจำนวน 36 หน่วยงำน และระหวางประเทศ

ต้นทุนส่วนใหญ่เป็นค่าจ้างบุคคลากรซึ่งสามารถได้ยาก

รายได้และกำไร เติบโตต่อเนื่องจนมาเจอปีโควิด

งบการเงินเป็น +--

ที่ราคาลงมาในปี 2019 เนื่องจากหมดสํญญา BOI ( http://www.lissom-logistics.co.th/articles-details.php?id=67)คิดว่าไม่ได้กระทบตัวธุระกิจในระยะยาว

ตามทฤษฎี Elliott Wave คิดว่าทำเวฟ 2 ขา c รอขึ้น 3 เป่าพิโบ 48

ผิดพลาดประการใดต้องขออภัยด้วยครับ

 

โปรดศึกษาข้อมูลเพิ่มใน 56-1 

ไม่ได้เป็นการแนะนำการลงทุน 

ขอความเห็นอาจารย์ประภาทหน่อยครับ

 

ขอบคุณสำหรับข้อมูลนะครับ

ส่วนตัวคิดว่า netbay เป็นธุรกิจที่ดีมากๆครับ เนื่องจากกึ่งผูกขาด เพราะในบรรดาคู่แข่งก็เป็นรายใหญ่

และเจ้าของก็มี connection แน่นมาก

แต่ในอดีตที่ตลาดให้ p/e ค่อนข้างสูงมาก เนื่องจากการเติบโตที่สูง

ในปัจจุบันผมคิดว่านักลงทุนน่าจะกังวลการเติบโตในอนาคตว่า เหมือนจะไม่ได้สูงมากแล้ว เพราะ 2 ปีที่ผ่านมา ช่วงโควิด

ธุรกิจส่งออกโตสูงมากหลายสิบเปอร์เซ็นต์ คนหันมาใช้ e-service กันเพิ่มขึ้น แต่งบ netbay กลับดูไม่ค่อยได้ประโยชน์มากนัก

และอีกข้อนึงคือ นักลงทุนคงมองว่า netbay มีดีแค่ service ตัวนี้ตัวเดียว ไม่สามารถมี new-s-curve หรือ new hero service ได้อีก เลยน่าจะเป็นความท้าทายของผบห. ว่าจะทำให้ netbay เติบโตต่อยังไงครับ

นลท.คงกังวล 2 ประเด็นนี้ เลยทำให้ลด p/e ลงมาครับ 

ส่วนตัวผมค่อนข้าง conservative อยู่แล้ว ไม่ชอบลงทุนธุรกิจที่มี fwd p/e สูงๆแบบนี้ครับ 

ขอบคุณอาจารย์ประพาสมากเลยครับ 🙂