หุ้น HUMAN ทำไมร่วงลงมาเรื่อยๆ จะกลับมาไหม? | Q&A กล้วยๆ EP.1213
เจาะสาเหตุ หุ้น HUMAN ทำไมราคาร่วงลงมาเรื่อยๆ จนถึงโซน Bottom และโอกาสในการกลับมาในอนาคต
สำหรับนักลงทุนที่ติดตาม หุ้น HUMAN อาจมีคำถามว่าทำไมราคาหุ้นถึงปรับตัวลดลงมาอย่างต่อเนื่องจนลงมาอยู่ในโซนราคาต่ำสุด (Bottom) บทความนี้จะพาทุกคนไปวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน โครงสร้างธุรกิจ และสาเหตุหลักที่ส่งผลกระทบต่อ ราคาหุ้น HUMAN จากข้อมูลการวิเคราะห์ในเชิงลึก
1. ภาพรวมธุรกิจของ หุ้น HUMAN และโครงสร้างรายได้หุ้น HUMAN เป็นหุ้นที่ดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับ HR Solution โดยให้บริการครอบคลุมทั้งระบบซอฟต์แวร์และการบริหารจัดการด้าน Payroll ในส่วนของโครงสร้างรายได้ บริษัทมีจุดเด่นที่มีสัดส่วนรายได้แบบสม่ำเสมอหรือ Recurring Income สูงถึงประมาณ 70% ขณะที่รายได้ส่วนที่เหลืออีกประมาณ 30% เป็นรายได้แบบไม่สม่ำเสมอหรือ Non-recurring Income
2. ทำไม ราคาหุ้น HUMAN ถึงร่วงลงมาเรื่อยๆ จนถึงโซน Bottom? ปัจจุบัน ราคาหุ้น HUMAN ได้ปรับตัวร่วงลงมาอยู่ในโซน Bottom นับตั้งแต่เข้าตลาดหุ้นมา โดยอยู่ที่ระดับประมาณ 4 บาท (จากที่เคยมีจุดต่ำสุดเดิมอยู่ที่ประมาณ 3 บาทปลายๆ) สาเหตุสำคัญที่ทำให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง มีปัจจัยหลักมาจากผลประกอบการใน งบการเงิน ดังนี้:
- การลดลงของความคาดหวังในการเติบโต (Growth Expectation): ในอดีต หุ้น HUMAN เคยทำผลงานได้ดีมาก โดยมีการเติบโตของทั้งรายได้และกำไรสูงถึง 20% ต่อปีอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ราคาหุ้นในอดีตต้องแบกรับความคาดหวังของนักลงทุนว่าจะต้องเติบโต 20% ต่อปีไปเรื่อยๆ แต่ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา อัตราการเติบโตของรายได้เริ่มชะลอตัวลง แม้ว่ารายได้จะยังคงเติบโตอยู่แต่เป็นการเติบโตในอัตราที่ลดลง ทำให้ความคาดหวังของตลาดลดลง และกดดันให้ ราคาหุ้น HUMAN ปรับตัวลดลงตาม
- ปัญหา รายจ่ายเพิ่มขึ้นเร็วกว่ารายได้: สำหรับผลงานในช่วงปีที่แล้วและปีนี้ สาเหตุสำคัญที่กดดันราคาหุ้นเพิ่มเติมคือเรื่องของ งบการเงิน แม้ว่าในฝั่งรายได้จะยังคงเติบโตได้ดี (ปีที่แล้วโตน้อย แต่ปีนี้กลับมาเติบโตดีขึ้น) แต่บริษัทกลับมีอัตรา รายจ่ายเพิ่มขึ้นเร็วกว่ารายได้
- สภาวะ กำไรหดตัว: จากการที่รายจ่ายเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วกว่าการเติบโตของรายได้ ส่งผลให้กำไรของบริษัทเกิดการหดตัวลงอย่างชัดเจน และเมื่อเกิดภาวะ กำไรหดตัว ราคาหุ้นจึงปรับตัวลดลงตามผลประกอบการ
3. แนวโน้มในอนาคต หุ้น HUMAN จะสามารถกลับมาได้หรือไม่? ทิศทางของ หุ้น HUMAN ในอนาคตว่าจะสามารถฟื้นตัวกลับมาได้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญเพียงประการเดียว คือ ความสามารถในการทำ การพลิกฟื้นกำไร ของบริษัท
- กรณีที่ราคาหุ้นสามารถฟื้นตัวได้: หากบริษัทสามารถบริหารจัดการรายจ่ายและทำให้กำไรพลิกฟื้นกลับมาเติบโตขึ้นจากระดับปัจจุบันได้ ราคาหุ้น HUMAN ก็มีโอกาสที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นตามผลกำไรที่ฟื้นตัว
- กรณีที่ราคาหุ้นยังคงปรับตัวลงต่อ: หากบริษัทยังคงมีภาระรายจ่ายที่สูง และกำไรยังคงหดตัวลงอย่างต่อเนื่อง ราคาหุ้น HUMAN ก็ยังมีโอกาสที่จะปรับตัวลดลงได้อีก เนื่องจากในระดับ Bottom นั้นก็อาจจะมี Bottom ที่ต่ำกว่าเดิมได้อีกเช่นกัน
บทสรุป
ภาพรวมในอนาคตของ หุ้น HUMAN จึงขึ้นอยู่กับว่าบริษัทจะสามารถบริหารจัดการ งบการเงิน และทำให้กำไรกลับมาเติบโตจากจุดนี้ได้หรือไม่ ซึ่งนักลงทุนจำเป็นต้องประเมินและวิเคราะห์ปัจจัยความสามารถในการทำกำไรของบริษัทเพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุนต่อไป
หมายเหตุ: บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษา และการเขียนบล็อกเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน หรือชี้นำให้ซื้อ ถือ หรือขายหลักทรัพย์ใดๆ ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมก่อนตัดสินใจลงทุน
