📣 ดูเวอร์ชั่นเต็มคลิก : https://bit.ly/4drax3o

MTC #Q1Y2026

#หุ้นผู้นำสินเชื่อรายย่อยตั้งสำรองลดกำไรโตมุ่งสู่พอร์ตสองแสนล้าน

· Interest Income 7,755.59 +9.9% ประกอบด้วย
. Hire Purchase 179.93 +9.3%
. Title Loan 7,575.66 +9.9%
. Fee and Service Income 147.70 +3.6%
. Other Income 33.31 -20.7%

• รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจากสินเชื่อจำนำทะเบียนโดยพอร์ตรวมมีการเติบโต +9.8% ใกล้เคียงเป้าของบริษัทอัตราดอกเบี้ยรับลดลงเล็กน้อยจาก 17.67% เป็น 17.53%
  · Cost to Income 48.81%
  · PPOP 3,249.81 +9.7% อัตราส่วนต่อรายได้ 40.95%
• ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้นจากการขยายสาขา เพิ่มพนักงานเพื่อเข้าถึงลูกค้ามากขึ้น
• ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นจากการกู้ยืมเงินที่มากขึ้นสอดคล้องการเติบโตของพอร์ตสินเชื่อ
  · ECL to Revenue 3,122.82 +3.9% อัตราส่วนต่อรายได้ 12.52%
• บริษัทมีการตั้งสำรองลดลงจากคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น
  · Net Profit 1,823.03 +16.0% NPM 22.97%
  · Asset Quality ของสินเชื่อรวม
• สินเชื่อ Stage (1) 89.93%
• สินเชื่อ Stage (2) 7.50%
• สินเชื่อ Stage (3) 2.57%

· % Coverage Ratio 143.86%

#Q&A จาก Earning Calls

• ยังไม่มีสัญญาณการจ่ายหนี้ช้าลง
• แนวโน้มราคารถมือสอง ใน Q1 ขายผ่านศูนย์ประมูลราคาสูงขึ้นกว่าปีที่แล้วทั้งรถยนต์และมอไซต์ LTV มีการปรับทุกปี
• ปุ๋ยแพงน้ำมันแพง ภัยแล้ง มีผลกระทบแน่ แต่ Q2 ยังไม่มีผลกระทบขนาดนั้นโดยต้อง Monitor ใน Q3
• Q1 พอร์ตโตไม่ถึงเป้า 10% โดยบริษัทคาดว่าการเติบโตจะอยู่ในกรอบ 10-15% แต่น่าอยู่ในกรอบล่าง
• ทิศทางการเก็บหนี้ Q2 ยังดีอยู่
• การขายหนี้ใน Q2 ไม่ควรที่จะสูงขึ้นเนื่องจากทิศทางยังดีอยู่
• สินเชื่อ Stage2 เพิ่มขึ้นจากการขายหนี้ออกลดลง

– Credit Cost ประมาณการไว้ 2.6%

สรุป

• กำไรของบริษัทเติบโตมาจากการตั้งสำรองที่ลดลงจากคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้นเป็นหลักโดยธีมหลักของปีนี้บริษัทจะเน้นการคุมคุณภาพสินเชื่อให้อยู่ในคุณภาพดีในขณะที่การตั้งเป้าของพอร์ตสินเชื่ออยู่ที่ 10%
• สิ่งที่ต้องติดตามต่อไปคือผลกระทบของราคาน้ำมันและราคาปุ๋ยที่จะส่งผลต่อลูกค้าเกษตรกรซึ่งเป็นลูกค้าหลักของบริษัท ถึงแม้ว่า Q2 ผลกระทบจะยังไม่ส่งถึงและยังไม่มีสัญญาณที่จะจ่ายหนี้ไม่ได้
• ผลกระทบและความชัดเจนน่าจะอยู่ที่ Q3 เป็นสิ่งที่ประเมินไม่ได้ว่าทั้งผลกระทบความไม่แน่นอนของสงคราม รวมถึงมาตรการภาครัฐต่างๆจะเป็นบวกหรือลบมากน้อยขนาดไหน

---

“การลงทุนมีความเสี่ยง นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนลงทุน”
.
.
สรุปโดย ลงทุนกล้วยๆ