สอบถามเรื่อง non-bank ครับ

Posted by: @sun-64

↑

สวัสดีครับอาจารย์ประภาส

พอดีผมกำลังเริ่มลองดูงบ non-bank (turbo) แล้วสงสัยว่า

1/ ทำไม cost to income (sg&a / income - finance cost) เขาถึงเอา finance cost ไปลบ income ด้วยครับ คิดเร็วๆ แค่ income อย่างเดียวก็น่าจะพอแล้ว ถ้าเปรียบกับบริษัทขายของทั่วไป finance cost มันเหมือนเป็น cogs กลายเป็นกว่าเหมือนเราเอา sg&a / gp ทั้งที่ปกติเราดูเทียบกับ income มากกว่าหรือเปล่าครับ ทำไมเขาต้องเอา finance cost มาหักด้วยนะครับ

2/ credit cost (ecl / total loan) เป็นตัวเลขที่เขาใช้เทียบกันเรื่อง ผลกระทบด้านความเสี่ยงหนี้เสีย ใช่ไหมครับ?? แต่จริงๆ เหมือน ecl เป็นตัวเลขที่มี judgement ผู้บริหารผสม แปลว่าก็พอดูเทียบกับตัวเองได้ แต่ก็อาจจะไม่เหมาะกับเทียบข้ามบริษัทกันหรือเปล่าครับ??

ขอบคุณครับ

1. มันเป็นกระบวนการคิดของฝั่ง finance เค้าอ่ะครับ ผมก็ไม่ทราบที่มาว่าเพราะอะไร แต่เพิ่มเติมนิดนะครับว่า Income ที่ว่าจะเป็น (Interest Income - Interest Expense) ซึ่งส่วนนี้เรียกว่า Net Interest Income หรือดอกเบี้ยรับสุทธิ และนำไปรวมกับรายได้จากการให้บริการด้วยนะครับ ดังนั้นตัวหารมันก็ไม่ใช่ GP ซะทีเดียวครับ เพราะบางบริษัท Service Income เยอะพอๆกับ Interest income ก็มีครับ 

2. ใช่ครับ ตัวเลขนี้จริงๆมันคาดการณ์ยากสุดๆครับ เพราะมันมี Management Overlay นี่แหละครับ แต่ดันเป็นตัวที่สำคัญที่จะกำหนดชะตากำไรสุทธิเลย และบรรทัดนี้ก็ยังเป็นสาระสำคัญที่ทำให้งบของกลุ่มนี้ผันผวนด้วยครับ รวมไปถึง Bank ด้วยเลยนะครับ ส่วนเรื่องการเปรียบเทียบข้ามบริษัท ถ้าเป็นธุรกิจที่เหมือนกันเป๊ะๆ ก็เทียบกันพอได้นะครับ เช่นพวก Bank ครับ ส่วน non-bank นี่เทียบยากมากเพราะ business model ส่วนใหญ่ต่างกันมากๆครับ