Posted by: @satjatham-polsaen

สวัสดีครับอาจารย์ ผมมีความสงสัยเรื่อง BOND YIELD ครับ 

สมมุติเรามี BOND YIELD 10 ปี ชุดที่ 1 (หมายถึงพันธบัตรชุดที่ 1)  มีคนขายออกมาเยอะมาก เพื่อไปซื้อ BOND Yield ชุดที่ 2 (หมายถึงพันธบัตรชุดที่ 2)  ที่กำลังออก หรือพึ่งออก เพราะดอกเบี้ยที่สูงขึ้น (คาดหวังผลตอบแทนพันธบัตรชุดที่ 2 ที่มีมากกว่า) ทำให้ BOND YIELD ชุดที่ 1 สูงขึ้น เพราะคนเทขาย ทำให้ผลตอบแทนสูงขึ้น (เพราะคนขายถูกขณะที่ผลตอบแทนหน้าตั๋วคงที่)

ในเวลาเดี๋ยวกันคนต้องการ พันธบัตรชุดที่ 2 มากขึ้น Demand มากขึ้น สู้ราคาขึ้น ทำให้ BOND YIELD ชุดที่ 2 ต่ำลง

จากข้างบนจะเห็นว่า BOND YIELD ชุดที่ 1 สูงขึ้น ส่วนชุดที่ 2 ต่ำลง และในความเป็นจริง พันธบัตรก็ออกมาเรื่อยๆ บางรุ่น ก็เหลืออายุ 5 ปี, 6 ปี, 4ปี แล้วแต่ว่าออกมา  นานแค่ไหนแล้ว และแต่ละรุ่นก็มี BOND YIELD ต่างกันไป 

สิ่งที่ผมสงสัยคือ

เวลาเราบอกว่าตอนนี้ BOND YIELD สูงหรือต่ำ เราจะอ้างอิงจาก พันธบัตรชุดไหน เพราะเอาแค่ชุดที่ 1 และ 2 ก็ สวนทางกันแล้ว หรือเราต้องหาค่าเฉลี่ยที้งหมดครับ

โอ้ สงสัยได้น่าสนใจมากๆครับ

ส่วนตัวผมเองก็ไม่ได้ศึกษาลึกๆเลยครับ ผมก็ดูแค่ bond yield ที่เป็น indicator ที่แบงค์ชาติต่างๆอ้างอิงล่าสุดเป็นหลักครับ

แต่ผมเข้าใจว่าจะชุดที่ 1 หรือ 2 ราคาก็น่าจะปรับลงมาอยู่ใน range เดียวกันนะครับ เพราะไม่งั้นคนก็คงจะ switch ไปยัง bond ที่สูงกว่าสิะครับ

ขอบคุณครับอาจารย์ เห็นด้วยครับสุดท้ายคง บารานด์ที่ค่านึง