ส่งการบ้าน รุ่นที่ 29 (Jan2023)

1. ชื่อ   ดรีม   ศรัณยู  กลิ่นมาหอม

2. เป้าหมายต่อปี  :  20% 

3. หุ้นที่เลือก  :  HUMAN

4. MOS  :  20% =  13.68

                25%  =  12.86

                30%  =  11.97

5. เหตุผลเชิงคุณภาพ

- ลักษณะธุรกิจ เป็นผู้พัฒนาซอฟต์แวร์เพื่อจำหน่ายและให้บริการติดตั้งซอฟต์แวร์ระบบบริหารงานทรัพยากรบุคคลและทรัพยากรองค์กร รวมทั้งให้บริการจัดทำเงินเดือนและจัดทำบัญชี  

จุดที่น่าสนใจ

- ได้มีการ ควบรวม DATA ON จากประเทศอินโดนีเซีย(เพิ่มทุนให้กับเจ้าของมาถือหุ้น HUMAN  ทุน 10.6)  โดยมีรายได้กำไรไตรมาสละ 30+ ล้านบาท

- HUMAN มีจุดเด่นของซอฟแวร์ เน้นการบริหาร HR ที่ซับซ้อน เช่น ธุรกิจโรงพยาบาล โรงแรม ธุรกิจที่มีสาขาเยอะๆ มีกะทำงานที่ซับซ้อน หลายช่วงเวลา   และ เป็นสิ่งที่ GLOBAL SYSTEM และ LOCAL SYSTEM ทำตามหรือเลียนแบบได้ยาก

- งบ '65 มีผลกกระทบจากรายจ่ายค่าดำเนินการกิจการ DATA ON แบบ ONETIME ทำให้มีผลกระทบงบการเงินของ Q3 , Q4 '65

เป้าหมายของ HUMAN (OPPDAY)

- ปี'66 จะมีการเติบโตแบบก้าวกระโดด และต่อเนื่องไม่ต่ำกว่า 5 ปี

- NPM จะมีการเดิบโตไม่ต่ำกว่า 30% 

Forecast

- ปัจจุบัน P/E ค่อยข้างสูงมาก (เพราะจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้น แต่รายได้และกำไรของ DATA ON ยังไม่มาทั้งปี)

- ถ้านำงบรายได้ของ DATA ON มารวมกับ HUMAN จะทำให้ : Fair P/E จะอยู่ที่ 45x

- EPS '66  : 0.38

- Fair Price : 17.1

ปัจจุบันราคา HUMAN 24/1/66 : 12.4

วางแผนในการถือหุ้น ไม่เกิน 1-2 ปี

1. ชื่อ : อู๋ (สัญชัย)
2. เป้าหมายต่อปี : 18%
3. หุ้นที่เลือก : ตัวที่ 1 : TNP (20% ของ Port)
4. MOS : 17.24% (PE MOS ปี 2566) (Valuation จากราคา 4.04 ณ วันที่ 24/01/2566, Fair PE : 25, FWD PE 20.69)
5. เหตุผลเชิงคุณภาพ : ธุระกิจเป็น B2C, มี Recurring Income, รายได้เติบโตตามการขยายสาขา, GPM และ NPM เติบโตต่อเนื่อง, COSG to Sale และ SG&A to sale ลดลงต่อเนื่อง, D/E ต่ำสม่ำเสมอ, ธุรกิจและงบการเงินเข้าใจง่าย.

        หุ้นที่เลือก : ตัวที่ 2 : DOHOME (20% ของ Port)
        MOS : -11% (PE MOS ปี 2566) (Valuation จากราคา 14.20 ณ วันที่ 24/01/2566, Fair PE : 30, FWD PE 33.81)
        เหตุผลเชิงคุณภาพ : มี Recurring Income, ตลาดค้าวัสดุก่อสร้างมีขนาดใหญ่ถึง 8 แสนล้าน, แต่มากกว่า 70% ของ Market share เป็นผู้ค้ารายย่อย, ในขณะที่บริษัท ยังมี Market share แค่ 3.9% จึงมีโอกาสเติบโตได้อีกมาก, รายได้เติบโตตามการขยายสาขา ซึ่งเป็นหนึ่งกลยุทธ์ในการเติบโตของบริษัท และ สาขาที่เปิดใหม่จะมี GP สูงกว่าสาขาเก่า, รวบถึงการเพิ่มสัดส่วนการขายสินค้ากลุ่ม House brand ซึ่งมี GPM สูงกว่าสินค้ากลุ่ม Non-House brand ถึง 1 เท่า.

        หุ้นที่เลือก : ตัวที่ 3 : PLUS (20% ของ Port)
        MOS : 15% (PE MOS ปี 2566) (Valuation จากราคา 9.15 ณ วันที่ 24/01/2566, Fair PE : 25, FWD PE 21.79)
        เหตุผลเชิงคุณภาพ : ธุรกิจเป็น B2B2C, มี Recurring Income, มีอำนาจในการกำหนดราคา, มี Supplier จากหลายแหล่ง, ตลาดน้ำมะพร้าวและน้ำนมมะพร้าวโลกมีขนาดใหญ่ถึง 5,391 ล้านเหรียญ เติบโตสูงถึงปีละ 17%, เป็นที่นิยมในอเมริกาและในจีน ซึ่งเป็นตลาดหลักที่บริษัทส่งออกสินค้าไปจำหน่าย, รายได้ของบริษัทเติบโตดีมาก, ปี 2566 ผู้บริหารตั้งเป้าเติบโต 30% บริษัทอยู่ในช่วง Growth stage.

อยากรบกวนอาจารย์ช่วย Comment การ Valuation หุ้น DOHOME ให้หน่อยนะครับ หากมีตัวเลขใดที่ดูไม่สมเหตุผล รบกวนช่วยแนะนำแนวคิดที่ถูกต้องให้ด้วยครับ

สมมุติฐาน
1. รายได้จากการขายสินค้าและบริการต่อไตรมาศ = 7,800 ล้าน (ตัวเลขประมาณ Q2 ปี 2565)
2. จำนวนสาขาที่เปิดจนถึงปี 2565 (ไม่รวม Togo) = 21 สาขา
3. รายได้เฉลี่ยจะเป็น 1,486 ล้าน ต่อสาขา ต่อปี
4. ถ้าปี 2566 SSSG +15% รายได้ (จากสาขาเก่า 21 สาขา) จะเป็น 35,880 ล้าน
5. รายได้จาก 4 สาขาใหม่ที่จะเปิดในปี 2566 = 2,400 ล้าน (สาขาละ 600 ล้าน ในปีแรก)
6. รายได้จากการขายสินค้าและบริการในปี 2566 = 38,280 ล้าน
7. ปี 2566 มีหนี้สินที่มีดอกเบี้ยระยะสั้นและระยะยาวที่ชำระใน 1 ปี = 17,500 ล้าน (+3.8% จาก Q3 2565 - ประมาณเอา)
8. ปี 2566 มีดอกเบี้ยจ่าย = 350 ล้าน (2% ของหนี้สินที่มีดอกเบี้ยระยะสั้นและระยะยาวที่ชำระใน 1 ปี)
9. ปี 2567 SSSG +10% รายได้ (จากสาขาเก่า 21 สาขา) จะเป็น 39,468 (35,880 + 10%)
10. รายได้จาก 4 สาขาที่เปิดในปี 2566 จะมีรายได้ในปี 2567 = 3,600 ล้าน (เพิ่มเป็นสาขาละ 900 ล้านในปีที่สอง)
11. ถ้าปี 2567 มีการเปิดสาขาต่อเนื่องอีก 4 สาขา จะมีรายได้อีก = 2,400 ล้าน (สาขาละ 600 ล้านในปีแรก)
12. รายได้จากการขายสินค้าและบริการในปี 2567 = 45,468 ล้าน
13. ปี 2567 มีหนี้สินที่มีดอกเบี้ยระยะสั้นและระยะยาวที่ชำระใน 1 ปี = 18,200 ล้าน (+4% จากปี 2566 ใช้อัตราใกล้เคียงกับที่เพิ่มขึ้นในปี 2566)
14. ปี 2567 มีดอกเบี้ยจ่าย = 364 ล้าน (2% ของหนี้สินที่มีดอกเบี้ยระยะสั้นและระยะยาวที่ชำระใน 1 ปี)
15. อัตราภาษี 25% ของกำไรสุทธิ
หมายเหตุ : ตารางคำนวนตาม file แนบ

สอบถามเพิ่มเติมเรื่องงบการเงิน Dohome ดังนี้ครับ
งบแสดงฐานะการเงิน ณ วันที่ 31 มีนาคม 2565
หนี้สินหมุนเวียน
หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น
ภาษีเงินได้ค้างจ่าย 268,396

งบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ -109,355

งบกระแสเงินสด
กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน
จ่ายภาษีเงินได้ -4,940

คำถามสุดท้ายครับ
หุ้นกู้ จัดอยู่ในประเภท หนี้สิน ที่มีภาระดอกเบี้ย "ระยะยาว" (Long-Term Debt) ด้วยใช่หรือไม่ครับ

ขอบคุณอาจารย์มากครับ.

1. ชื่อ   ดรีม   ศรัณยู  กลิ่นมาหอม

2. เป้าหมายต่อปี  :  20% 

3. หุ้นที่เลือก  :  III

4. MOS  :  20% =  17.00

                25%  =  15.94

                30%  =  14.88

5. เหตุผลเชิงคุณภาพ

- ลักษณะธุรกิจ ให้บริการและบริหาร โลจิสติกส์อย่างครบวงจร ที่ครอบคลุมการให้บริการด้านการขนส่งสินค้าทั้งภายในประเทศและระหว่างประเทศ ทางอากาศ ทางทะเลและทางบก  (Supply Chain Management) ซึ่งครอบคลุมการให้บริการทั้งกลุ่มสินค้าทั่วไปและสินค้าที่ต้องการความชำนาญเฉพาะด้าน เช่น การให้บริการโลจิสติกส์สำหรับกลุ่มสินค้าเคมีและสินค้าอันตราย เป็นต้น  

จุดที่น่าสนใจ

- บริษัทได้มีการลงทุนใน ANI ซึ่งเป็นบริษัทตัวแทน Air Cargo ของสายการบินต่างๆ ในระดับภูมิภาคเอเชีย โดยมีเครือข่ายมากกว่า 10 ประเทศ ที่มีกำไรดี อย่างต่อเนื่อง และจะนำเข้าตลาดหุ้น ช่วงปลาย Q3'66

- มีร่วมทุน กับ Sabuy Speed มีสาขามากกว่า 2,800 สาขา

- รายได้ของบริษัท ได้ผลกระทบเชิงบวกจากจีนเปิดประเทศ ซึ่งเป็นกลุ่มเป้าหมายหลักของทางบริษัท เพราะมีไฟล์บินที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง 

- การเติบโตของการให้บริการขนส่งเคมี และสินค้าอันตรายดีกว่าคาดที่ตั้งไว้ที่ 15-20% อยู่ที่ 30-40%

เป้าหมายของ III (OPPDAY)

- ผู้บริหารตั้งเป้าเติบโต ทั้งรายได้และกำไร ไม่ต่ำกว่า 20%ต่อปี

- บริษัทได้มีการลงทุนในธุรกิจที่เกี่ยวข้องเติบโตมากกว่าปีละ 30% อย่างต่อเนื่อง

- มีขยายการลงทุนในต่างประเทศ (ภูมิภาค) มากขึ้น

Forecast

-  Fair P/E : 25x

- EPS '66  : 0.82

- Fair Price : 20.5

ปัจจุบันราคา III 24/1/66 : 15.5

วางแผนในการถือหุ้น ไม่เกิน 3-5 ปี

เมย์ สุพรรณิกา 

ผลตอบแทนคาดหวัง 10.76 %

XO 5% (MOS ได้ BOI, buy in concept ที่ว่าอาหารไทยจะเป็นที่นิยม, มีหนี้ไม่เยอะมาก,ปันผลดี,  หุ้นน่าจะลงเพราะลูกค้าหลักที่ยุโรป recession อยู่)  ครอบครัวผู้บริหารถือหุ้นเยอะ [MOS 31]

Dohome 5% (ผู้นำค้าเหล็ก,ยังมีพื้นที่ให้โตอีกมาก) [MOS 14]

CPALL 15%  หุ้นแข็งแกร่ง [MOS 23]

BJC 20% แบรนด์แข็งแกร่ง [MOS19.6]

TACC 20%   หวังปันผลและเติบโตกับ 7-11 [MOS 30]

OSP 15%  เป็นผู้นำเครื่องดื่มชูกำลัง  มีโอกาสโตใน CLMV[MOS 4]

TTW 20%  หวังปันผล ถ้าต่อสัมปทานได้น่าจะได้เป็นธุรกิจที่แข็งแกร่ง [MOS 35]

ปล.ยังคำนวณ MOS เองไม่ได้ค่ะ 😓 

สอบถามอาจารย์เพิ่มเติมค่ะ 

เราควรแยกหุ้นหลายๆตัวในอุตสาหกรรมดี เช่น CPALL ,BJC หรือควรเลือกไปเป็นผู้นำอุตสาหกรรมนั้นๆไปเลยดีกว่าค่ะ

ควรเพิ่มสัดส่วนเป็นหุ้นโตเร็ว เป็น 15%มั้ยค่ะ 

1. ชื่อ  บ๊อบ วรุฒ

2. เป้าหมายต่อปี  :  13% 

3. หุ้นที่เลือก, MOS, เหตุผล 

     เรียน อ.ประพาส ผมใช้ MOS จาก Dashboard (กำลังฝึกคำนวนอยู่)

1 TACC(15%) MOS 30% เป็นหุ้นโตกลางที่โตตามการขยายสาขาของ 7-11 และโลตัส คู่แข่งเข้ามาค่อนข้างยากแต่ก็มีความเสี่ยงในการถูกยกเลิกสัญญาจาก 7-11 เช่นกัน, ต้นทุนสินค้าต่ำทำให้ GPM สูง

2 RPH(15%) MOS 20% เป็น Defensive stock, Mkt. share 1 ใน ขก., เป็นโรงพยาบาล Local ที่ค่อนข้างเข้าใจและได้รับความสนใจของลูกค้าใน ขก., มีความสามารถในการแข่งขันเรื่องราคา(ปัจจุบันยังคิดราคาต่ำว่าคู่แข่ง), นักลงทุนส่วนใหญ่ยังไม่ค่อยสนใจ

3 SVT(10%) MOS 17% เป็นหุ้นโตเร็ว, รายได้เป็น Recurring, สินค้าค่อนข้างจำเป็น(สำหรับคนในโรงงาน), ต้นทุนถูกกว่าคู่แข่ง(ใช้ตู้มือสอง), Mkt. share 1

4 APP(10%) MOS 25% รายได้ส่วนใหญ่เป็น recurring และส่วนนี้มีแนวโน้มโตขึ้นเรื่อย ๆ, ได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทแข็งค่า แต่อาจไม่เหมาะกับการถือยาว ๆ (จัดไว้ในส่วนหุ้นเก็งกำไร)

5 TNP(15%) MOS 20% เป็นค้าปลีก size เล็กตามภูธรที่หาช่องว่างทางธุรกิจได้ดี, รายได้เป็น Recurring, มีการเติบโตโดยการขยายสาขา

6 XO(15%) MOS 31% เป็นหุ้นส่งออก, ตลาดมีขยายใหญ่ ยังสามารถโตได้อีกยาว, ลูกค้าส่วนใหญ่อยู่ในยุโรปและกำลังขยายตลาดเข้าไปในอเมริกา

7 SPVI(15%) MOS 30% ลูกค้าส่วนใหญ่เป็น B2C, รายได้เป็น recurring, สินค้าค่อนข้างเป็น Brand royalty

8 เงินสด(5%) + เงินที่ออมทุกเดือนเพื่อรอโอกาส

    หุ้นที่รอโอกาส: DOHOME หรืออื่นๆ เมื่อ MOS สูงพอ

1.พล(ฐานิสพล)

2.เป้าหมายต่อปี 15%

3.หุ้นที่สนใจ

DOHOME MOS15% เหตุผลเชิงคุณภาพ B2C ขนาดตลาดยังกว้าง รับเงินสด Recurring

RPH MOS15% เหตุผลเชิงคุณภาพ B2C รับเงินสด Recurring

PLUS MOS15% เหตุผลเชิงคุณภาพ B2B2C รับเงินสด Recurring

1. ชื่อ เล็ก สมหทัย
2. เป้าหมายหลังทบทวนแล้ว 15% ต่อปี (สัดส่วนหุ้นแข็งแกร่ง 50%, หุ้นโตเร็ว 50%)
3. หุ้นที่เลือก (ขอใช้ข้อมูลจาก File Valuation ของ อจ. ประพาส ก่อน ยังไม่คำนวณเอง)

• หุ้น DOHOME เป็นหุ้นโตเร็ว เหตุผลที่มีในพอร์ตอยู่แล้ว แต่จำนวนยังไม่มาก ค่า MOS ประมาณ 13% @ price14.4 เหตุผลเชิงคุณภาพ: เศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัว การก่อสร้างจะเริ่มกลับมา และจากข้อมูลที่เป็นผู้มีอิทธิพลในการกำหนดราคาเหล็ก ทำให้เป็นหุ้นที่น่าสนใจ ยังมีการขยายสาขา

• หุ้น TNP MOS 20% เหตุผลเชิงคุณภาพ: ขายสินค้าจำเป็น เป็นร้านที่มีหลายสาขา business model ทั้งค้าปลีก B2C และห้างขายส่ง 1 สาขา มีคู่แข่งน้อยราย ผลวิเคราะห์คุณภาพ score >80% คู่แข่งที่มีธุรกิจใกล้เคียงคือ lotus
• หุ้น RPH NP Growth 15% ค่า MOS 19% เหตุผลเชิงคุณภาพ: เป็นสินค้าจำเป็น , B2C ความเสี่ยงน่าจะต่ำจากปัจจัยเรื่องดอกเบี้ยและค่าเงิน มีโอกาสที่แข่งขันสูง market share น่าจะเพิ่มขึ้น มีแผนเพิ่มศูนย์เฉพาะทางปีหน้าและปีต่อไป มีการขยายธุรกิจ Wellness
• หุ้น SABINA MOS 20% เหตุผลเชิงคุณภาพ: เป็นหุ้นแข็งแกร่ง และจากข้อมูลที่มีการเปลี่ยนเป็น Trading ทำให้น่าสนใจ และมีอัตราปันผลสูง แต่ NP Growth 12%
• หุ้น SVT ค่า MOS 16.8% เหตุผลเชิงคุณภาพ: จำหน่ายสินค้าน้ำดื่ม อาหาร มีแผนขยายสาขา เดิมใน 29 จังหวัด ได้ตั้งตู้แล้ว 2500 โรงงาน จาก 53,000 โรงงาน (Core ของรายได้จาก retail) จึงดูว่ามีโอกาสจะเติบโตได้ จากที่ฟัง OPP day ชี้แจงว่าสินค้าในตู้ของ SVT ต่างจาก ตู้ 7-11 แม้ว่าจะมีตู้ตั้งอยู่คู่กัน แต่จากข้อมูลของ อจ.ประพาสว่าตอนนี้ 7-11 หยุดการตั้งตู้เนื่องจากปัจจัยของต้นทุนเครื่อง ตัดคู่แข่งที่น่ากลัวอย่าง 7-11 จะแย่ง market share

หมายเหตุ ยังไม่ได้กำหนด สัดส่วนของ port ตัวเลือกหุ้นข้างต้นยังพยายามกระจายประเภทธุรกิจ เพื่อกระจายความเสี่ยง

1. เหน่ง..ถาวร

2.เป้าหมาย 12%-15%ต่อปี

3.เลือกหุ้น 1.TACC  มี MOS 30% เป็นสินค้าเครี่องดื่มที่มีอยู่ในร้าน 7-11 มีสาขามาก ต้นทุนต่ำ มีอัตราการโตประมาณ 10%

               2. XO   มี MOS 30% เป็นสินค้าประเภท ซอลปรุ่งรสและสินค้าขนมขบเคี้ยว ตลาดใหญ่อยู่แถวยุโรปและอเมริกา

                          มีอัตราการโตประมาณ 10%

               3.TNP  มี MOS 20% เป็นธุรกิจค้าปลีกที่มีโอกาสโต 15%

               4. DOHOME มี MOS 13.8 % เป็นธุรกิจค้าวัสดุก่อสร้างและอุปกรณ์มีโอกาสเติบโตค่อนสูงประมาณ25%

               5. RBH มี MOS 19.7 % เป็นธุรกิจโรงพยาบาลใหม่มีโอกาสเติบโตค่อนสูงประมาณ15%

 หมายเหตุ ข้อมูลตัวเลขนำมาจาก DASH BOARD

1. ใหม่ มนต์สันต์

2. เป้าหมายต่อปี: 20%

3. หุ้นที่สนใจ

3.1 TNP MOS20% fair PE25

เหตุผลเชิงคุณภาพ

- รายได้มากกว่า 90% มาจากสาขา เป็น B2C

- มีการขยายสาขาต่อเนื่อง Supplier จำนวนมาก ควบคุม NPM ได้ดี 15-17%

- รายได้เป็น recurring income ในสินค้าไม่คงทน

- จ่ายปันผล 40% ของกำไรสุทธิแต่ยังมีเงินสดมาก DE ต่ำ

ความเสี่ยง

- ขยายสาขาไม่ได้ตามเป้า ตั้งเป้า 6 สาขา ปี 65

- Logistic ขยายตัวลำบาก ผู้บริหารจะขยายสาขาใน 150 kg จากศูนย์กระจายสินค้า

- Traditional trade การขยายธุรกิจลดลงในระยะยาว

- การแข่งขันสูง ยังเป็นการแข่งขันตัดราคา

- ค่าแรงขั้นต่ำเพิ่มในอนาคต

3.2 CPANEL MOS 0% fair PE 25 (มีถือมานานแล้ว)

เหตุผลเชิงคุณภาพ

- อยู่ในอุตสาหกรรมที่ market size ใหญ่ 

- แนวโน้มค่าแรงขั้นต่ำเพิ่ม มีสินค้าที่ตอบ pain point เรื่องความล่าช้าในการก่อสร้าง

- ลงทุนมาก ต้องใช้ประสบการณ์ในการทำงาน มี barrier to entry พอสมควร 

ความเสี่ยง

- เป็น B2B 

- ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ

- อุตสาหกรรมก่อสร้างโตตาม GDP ซึ่งไม่มาก

3.3 RPH MOS 20% fair PE 25

เหตุผลเชิงคุณภาพ

- เป็น B2C มีความสามารถในการปรับราคา เก็บเงินสด recurring income

- คู่แข่งไม่มาก มี barrier to entry ลงทุนมาก

1. โก้ ฐานันต์

2. เป้าหมาย 17% ต่อปี

3. หุ้นที่เลือก

• DOHOME สัดส่วน 30%: MOS 25%: มีโอกาสขยายสาขาได้อีกมาก สาขาเพิ่มเท่าตัวในอีก 5-6 ปี
• RJH สัดส่วน 20%: MOS 11%: Domestic, Defensive, รายได้มั่นคงจากลูกค้าประกันสังคม สร้าง รพ เพิ่ม
• RPH สัดส่วน 20%: MOS 22%: Domestic, Defensive, Sustainable Growth
• TACC สัดส่วน 20%: MOS 21%: Domestic, เติบโตไปกับ 7-11
• CPANEL สัดส่วน 10%: MOS 10%: Disrupt งานก่อสร้างแบบก่ออิฐฉาบปูน, สร้างโรงงานใหม่ ขยายกำลังการผลิตเท่าตัว (เริ่ม Q1-2024)

1. ชื่อ : วี มนัสวี เลิศอริยะพงษ์กุล
2. เป้าหมายต่อปี : (15%/ปี 2566) , (20%/ปี 2567 เป็นต้นไป)
3. หุ้นที่เลือก : สัดส่วน        30% DOHOME (Long term 3-5 ปี)

                                       20% RPH (Long term 3-5 ปี)

                                       20% TIPH/TISCO  (Short term 6 เดือน )

                                       20% SICT (Medium term 1-2 ปี)

4. MOS : ณ วันที่ 25/1/2566

                                 DOHOME         14% 

                                 RPH                15%

                                 TIPH/TISCO    10%,N/A 

                                 SICT             10% 

5. เหตุผลเชิงคุณภาพ :

 1.Dohome

มีความเชี่ยวชาญในเรื่องวัสดุก่อสร้าง อีกทั้งตลาดในปัจจุบัน(ประมาณ8แสนล้าน) แต่ยังมีสัดส่วน Modern trade อยู่น้อย ทำให้ Dohome ยังมี Room ในการเติบโตของรายได้ (โต 20% ต่อปีโดยประมาณในช่วงเติบโต)  อีกทั้ง สาขาที่เปิดมาใหม่ มี Margin ที่ดีกว่าสาขาเดิม เมื่อบริษัทเริ่มมีสาขาที่เพิ่มขึ้น จะเกิดการประหยัดต่อขนาด และอำนาจในการต่อรอง Supplier ที่สูง  ส่วนตัวยังคิดว่า Dohome ยังมี Positioning ที่ไม่เหมือนกับคู่แข่งที่เป็น Modern trade ด้วยกัน แม้มีสินค้าบางส่วนที่ intersec กันบ้าง แต่ส่วนนี้ก็จะเป็นข้อดี ที่ช่วยให้ Dohome มีความหลากหลายและเป็นทางเลือกของลูกค้าเพิ่มเติมได้

2. RPH

เป็นโรงพยาบาลที่เจาะกลุ่มผู้มีรายได้ปานกลางถึงสูง ในราคาที่เอื้อมถึงได้ สถานที่และห้อง สวยงาม สามารถเยียวยาผู้ป่วยทางจิตใจได้ จุดนี้จะเป็นจุดดึงดูด และบอกต่อเกี่ยวกับโรงยาบาลแห่งนี้และเกิด Royalty ได้ อีกทั้งยังมีห้องผู้ป่วยที่หลากหลาย (ห้องเด็ก ห้องผู้ใหญ่ ห้องสวีท ห้องพรีเมียร์...) ซึ่งมีอัตราการใช้บริการที่สูง ถึง67.62%(2562) และในปี 2564 มีความสามารถในการรับผู้ป่วยในสูงสุด = 72,270/ปี (198 เตียง)  ส่วนอัตราการใช้บริการผู้ป่วยนอกยังอยู่ในสัดส่วนที่ต่ำ 20% จุดตรงนี้ยังมี Room ให้เติบโตได้ และโดยทั่วไปโรงพยาบาล มีธุรกิจที่มีรายได้สม่ำเสมอ มั่นคง คุณภาพของกำไรดี ไม่ผันผวน หากต้นทุนเพิ่มก็สามารถเพิ่มราคาการบริการได้ จึงเป็นหุ้น Defensive ที่ปลอดภัยและเติบโตได้

3.TIPH,TISCO

เป็นการถือระยะสั้น (6 เดือน) เล่นเป็นรอบๆ โดยมองหาธุรกิจที่เป็นปลอดภัย และมีราคาที่มีส่วนลด เช่น Tisco โดยปกติจะเข้าซื้อช่วงกลางเดือน กค. แล้วขาย ม.ค.ปีถัดไป (กำไร 9-10% โดยประมาณ) , TIPH เป็นธุรกิจประกันเบ็ดเตล็ดมีรายได้โตสม่ำเสมอ แต่สะดุดชั่วคราวจากประกันโควิทในไตรมาส2,3 แต่บริษัทยังคงอยู่รอดได้มีผลประกอบการที่ดี มีการซื้อกิจการอื่นเข้ามาในจังหวะที่ดี มีการควบคุมความเสี่ยงที่ดี กระจายความเสี่ยงออกไป ไม่พึ่งพึงรายใดรายหนึ่งในสัดส่วนที่เยอะ

4.SICT

เป็นบริษัทออกแบบและจ้างผลิต Chip ส่งออก หลักๆเป็นระบบ RFID  ปัจจุบันมีบริษัทได้ออกแบบ Chip ที่มีระยะตรวจจับที่มากกว่าคู่แข่ง บริษัทรายได้โตอย่างต่อเนื่องทุกปี ทั้งในส่วนของ Immobilizer(โต76% YoY) , Animal ID โต40% YOY) ส่วน industrial IOT และ ไมโครชิฟ NFC ก็ยังโตในดับ8-9%) เมื่อวิเคราะห์ตลาดพบว่า Animal ID ที่เป็นสัดส่วนหลัก 40% ของรายได้ ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องของ โดยเฉพาะประเทศออสเตรเลียที่ประกาศใช้ทั้งประเทศสำหรับธุรกิจปศุสัตว์ทั้งโคเนื้อและโคนม เพื่อใช้ในกระบวนการตรวจสอบย้อนกลับ (Food traceability) และความปลอดภัยของอาหาร (Food safety) และเริ่มมีการขยายผลไปยังสุกร แพะและแกะ ส่วนระบบ Immobilizer(กุญแจสำรองยานยนต์) ก็ยังมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องในยุโรปเช่นกัน

ฝัน นิชญา

เป้าหมายต่อปี 14%

หุ้นที่เลือก โตกลาง 60% : โตเร็ว 40%

1. CPALL (20% ของพอร์ต) MOS 23.5
เหตุผล B2C, recurring, cash, อำนาจการต่อรองสูงทั้งกับ supplier และลูกค้า, เป็นผู้นำ

2. TACC (20% ของพอร์ต) MOS 30.2
เหตุผล B2B, recurring, โตตามเซเว่น, เป้าการเติบโต 10%, ความเสี่ยง เซเว่นไม่ต่อสัญญา

3. SPVI (20% ของพอร์ต) MOS 30.2
เหตุผล B2C, recurring (ซื้อซ้ำระดับปานกลาง 2-3 ปี), cash, โตต่อเนื่องมาเรื่อยๆ, เน้นตีตลาด Ustore, ความเสี่ยง apple ไม่ต่อสัญญา

4. DOHOME (20% ของพอร์ต) MOS 13.8
เหตุผล B2C, recurring, cash, อุตสาหกรรมโต, ขยายสาขาต่อเนื่อง, มี economy of scale

5. RPH (20% ของพอร์ต) MOS 19.7
เหตุผล B2C, recurring, cash, อุตสาหกรรมเติบโต, รพ.เป็นสิ่งจำเป็น, เป็นผู้นำของ รพ.เอกชนในขอนแก่น

 มืด  สุนทรีย์ 

ตั้งเป้าหมาย 15% /ปี 

1.RPH (20%ของพอร์ต) MOS 19.7 = เป็นหุ้นเติบโต, อุตสาหกรรมเติบโต,  มีส่วนแบ่งการตลาด 31% ,โรงพยาบาลเป็นสิ่งที่จำเป็น     

2. XO(20% ของพอร์ต) MOS 30% = เป็นหุ้นโตกลาง ,มีขนาดการเติบโต13% ,มีส่วนแบ่งการตลาด 7% 

3. TNP(20% ของพอร์ต)MOS 20% = เป็นหุ้นเติบโต  มีขนาดการเติบโต 4.5% มีส่วนแบ่งการตลาด 0.4%  เป็นสินค้าที่จำเป็นไม่มีคู่แข่งในเชียงราย 

4.TACC(20% ของพอร์ต) MOS 30%=เป็นหุ้นโตกลาง  มีขนาดการเติบโต 10% เติบโตไปกับ 7-11

5. SABINA(20% ของพอร์ต) MOS 20%  เป็นหุ้นโตกลาง มีขนาดการเติบโต 10% มีส่วนแบ่งการตลาด 11%