Posted by: @sirimonporn-suriyawongpaisal

1  core P/E คืออะไรคะ หาแล้วเจอแต่ core  earnings น่าจะหมายความว่าใช้ core  earnings แทน earnings ทั้งหมดสินะคะ

2  core P/E สำคัญแค่ไหนคะ ทำไมไม่เคยได้ยินมาก่อนเลย อาจารย์ก็ไม่เคยเห็นใช้เลยค่ะ

1. ไม่ใช่ครับ ผมพูดขึ้นมาเองครับ แหะๆ คืองี้ครับ การที่เราจะประเมิน Fair P/E ของกิจการได้ ต้องวิเคราะห์ 2 ปัจจัยครับ คือ 1. คุณภาพกิจการ และ 2. การเติบโตครับ ทั้ง 2 ประเด็นมีส่วนสำคัญในการกำหนด Fair P/E ครับ ทีนี้ การเติบโตเนี่ย มันเหมือนเป็น Topping ของ Fair P/E ที่จะเติมเข้าไป พอนึกภาพออกไหมครับ แต่ส่วนข้อ 1. เนี่ย จริงๆคือหัวใจที่เราต้องประเมินให้ได้ก่อนว่าคุณภาพธุรกิจแบบนี้ควรมี Fair P/E เท่าไหร่ ผมเลยเรียกว่า Core P/E แทน มันควรเรียกเต็มๆว่า Core Business Fair P/E ครับ พอเราหา Core P/E ได้แล้วถึงค่อยมาพิจารณาเรื่องการเติบโตครับว่ามีมากแค่ไหน ควร topping เข้าไปบน core p/e แค่ไหนประมาณนี้ครับ

2. จริงๆเป็นวิธีที่ผมใช้ตลอดนะครับ แค่ผมมักจะใช้คำว่า Fair P/E อย่างเดียวครับ แต่ผมก็ต้องมาอธิบายให้กับเราบ่อยๆว่าในมุมมองผมๆใช้ Fair P/E ที่เป็น Core Business Fair P/E นั่นเองครับ ซึ่งสำคัญมากๆในการประเมินกิจการสำหรับ vi มือเก่าๆหน่อยครับ เหตุผลที่ผมคิดว่ามันสำคัญเป็นเพราะ เราไม่สามารถใช้วิธีอื่นมาวิเคราะห์ได้อย่างแม่นยำเลยครับ ไม่ว่าจะเป็นการหาค่าเฉลี่ย หรือจะเป็นค่าของอุตสาหกรรม มันก็ไม่ใช่ทั้งนั้นครับ