ตัวเลขต่างๆ NCAP ดูดีเกินจริงไปรึเปล่าครับ

Posted by: @pattaraluk-phupinalert

↑

รบกวนสอบถามหน่อยครับอาจารย์ จากที่ผมดูตัวเลขต่างๆ NCAP ค่อนข้างดูดีเกินจริง

1.ในงบการเงิน(งบกระแสเงินสด )งบปี2565

ข้อ-ทรัพย์สินรอการขายสุทธิ (443.7ลบ.) มากกว่า ส่วนที่โอนเป็นทรัพย์สินรอการขาย(158.3ลบ.)+ต้นงวด-ปลายงวด ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน

ในงบ Q อื่นๆก็เป็นแบบเดียวกันครับ

แบบนี้แสดงว่า NCAP สามารถขายรถยึดได้มูลค่ามากกว่าที่ยึดมาหรอครับ ทั้งๆที่คู่แข่งเจ้าอื่นประมูลขายรถที่ยึดมาก็ขาดทุนกันหมด

 

2.ในงบการเงิน(งบกระแสเงินสด) งบปี2565 เงินสดรับดอกเบี้ย ทำไมถึงมากกว่า รายได้รับดอกเบี้ย ค่อนข้างมากมีนัยยะ ? (ตามไฟล์รูป NCAP)

จากอันนี้ผมเข้าใจว่า(ไม่ทราบว่าเข้าใจถูกมั้ย) เงินสดรับดอกเบี้ยคิดมาจากรายได้รับเงินจริงจากลูกค้าซึ่งเป็นดอกเบี้ยแบบคงที่ แต่ รายได้รับดอกเบี้ยเป็นตัวเลขทางบัญชีคำนวนจาก EIR

ก็เป็นไปได้ว่าเงินสดรับจริงจะมากกว่า เพียงแต่ตัวเลขมันต่างกันเยอะมาก ปี65 เงินสดรับ 1800ลบ จากรายได้ดอกเบี้ย 1500ลบ ครับ

ทั้งๆที่เมื่อดูคู่แข่งเจ้าอื่นในอุตสาหกรรม เงินสดรับดอกเบี้ย มักจะใกล้เคียงหรือน้อยกว่า รายได้รับดอกเบี้ย 

 

3. HP Motorcycle ยอด Loan / Employee ดูสูง

์NCAP 27 สาขา 450คน พอร์ท 7400ลบ

เท่ากับยอด 16.44ลบ/คน ถ้าคันละ 30000บ คิดเป็น 547คัน/ปี หรือ พนักงานต้องทำยอด 2คัน/วัน ทุกวันทำงาน 

TK 73สาขา 335คน พอร์ท 3900ลบ

เท่ากับยอด 11.6ลบ/คน ถ้าคันละ 30000บ คิดเป็น 338คัน/ปี หรือ พนักงานต้องทำยอด 1.5คัน/วัน  

 

4.จำนวนสาขาน้อยเมื่อเทียบกับขนาดพอร์ทและคู่แข่ง (อันนี้เห็น ผบห ตอบว่าเพราะพนักงานไปอยู่ตาม Dealer)

 NCAP.png

ออกตัวก่อนนะครับว่าผมยังไม่ได้ลงรายละเอียดลึกๆของ ncap เลย

1. เรื่องการขายรถยึดได้มูลค่ามากกว่าที่ยึดมานี่ ผมว่าขึ้นอยู่กับนโยบายของบริษัทล้วนๆนะครับ เพราะขึ้นอยู่กับราคาที่ตีมูลค่าว่า "อ้างอิง" แหล่งไหนครับ เช่าซื้อส่วนใหญ่ "อ้างอิง" กับ "ราคาตลาด" ซึ่งทำให้ขายขาดทุนเป็นหลักครับ แต่บางบริษัท "อ้างอิง" จาก "ราคาประมูล" ของ AUCT ก็มีนะครับ เช่น AMANAH เป็นต้น ที่ผมทราบแน่ๆ และเวลาที่ amanah ขายรถก็จะจ้างให้ auct ประมูลให้เท่านั้นด้วย ดังนั้นราคาค่อนข้างใกล้เคียงราคาประเมิน เป็นต้นครับ

2. ข้อนี้ดูแปลกจริงครับ เพราะ sm, npl สัดส่วนก็เพิ่มขึ้นด้วย ก็น่าจะแปลว่า ลค.ค้างชำระสัดส่วนเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ แต่ทำไมเงินสดดอกเบี้ยรับจึงเพิ่มขึ้นมาก อาจลองถามบริษัทดูนะครับ

3. ข้อนี้ก็อาจเป็นเรื่องกลยุทธ์ได้เช่นกันครับ อาจต้องลงดีเทลครับ ดูแค่จำนวนสาขาไม่ได้แน่นอนครับ เพราะบางบริษัทมีกลยุทธ์ "Partner/Agent" เช่นเต๊นรถเป็นต้น ทำให้สาขามีไว้เพื่อให้ after sales service มากกว่าจะขายก็ได้ครับ เช่น amanah (อีกแล้ว) ที่มีสาขาเพียง 20+ เช่นกัน 

4. เป็นไปได้เลยครับ ผมว่าต้องลงดีเทลเรื่อง business model ครับ เพราะแต่ละรายมักมีต่างกันมากๆเลยครับ 

Posted by: @pattaraluk-phupinalert

↑

ออกตัวก่อนนะครับว่าผมยังไม่ได้ลงรายละเอียดลึกๆของ ncap เลย

1. เรื่องการขายรถยึดได้มูลค่ามากกว่าที่ยึดมานี่ ผมว่าขึ้นอยู่กับนโยบายของบริษัทล้วนๆนะครับ เพราะขึ้นอยู่กับราคาที่ตีมูลค่าว่า "อ้างอิง" แหล่งไหนครับ เช่าซื้อส่วนใหญ่ "อ้างอิง" กับ "ราคาตลาด" ซึ่งทำให้ขายขาดทุนเป็นหลักครับ แต่บางบริษัท "อ้างอิง" จาก "ราคาประมูล" ของ AUCT ก็มีนะครับ เช่น AMANAH เป็นต้น ที่ผมทราบแน่ๆ และเวลาที่ amanah ขายรถก็จะจ้างให้ auct ประมูลให้เท่านั้นด้วย ดังนั้นราคาค่อนข้างใกล้เคียงราคาประเมิน เป็นต้นครับ

2. ข้อนี้ดูแปลกจริงครับ เพราะ sm, npl สัดส่วนก็เพิ่มขึ้นด้วย ก็น่าจะแปลว่า ลค.ค้างชำระสัดส่วนเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ แต่ทำไมเงินสดดอกเบี้ยรับจึงเพิ่มขึ้นมาก อาจลองถามบริษัทดูนะครับ

3. ข้อนี้ก็อาจเป็นเรื่องกลยุทธ์ได้เช่นกันครับ อาจต้องลงดีเทลครับ ดูแค่จำนวนสาขาไม่ได้แน่นอนครับ เพราะบางบริษัทมีกลยุทธ์ "Partner/Agent" เช่นเต๊นรถเป็นต้น ทำให้สาขามีไว้เพื่อให้ after sales service มากกว่าจะขายก็ได้ครับ เช่น amanah (อีกแล้ว) ที่มีสาขาเพียง 20+ เช่นกัน 

4. เป็นไปได้เลยครับ ผมว่าต้องลงดีเทลเรื่อง business model ครับ เพราะแต่ละรายมักมีต่างกันมากๆเลยครับ 

 

ขอบคุณมากครับอาจารย์ เดี๋ยวผมลองทำการบ้านศึกษาตัวอื่นๆในอุตสาหกรรมเพิ่มดูครับ แต่ละตัวใช้เวลานานมาก

อีกอย่างตัวนี้ IR ติดต่อยากมาก และตอบคำถามไม่ค่อยได้ ต้องสอบถามฝ่ายบัญชี etc. อีกที

ต่างกับ Dohome มาก คุณแก็กฮวยนี่อย่างโปร นึกว่า ผบห ระดับสูง มาเอง