📣 ดูเวอร์ชั่นเต็มคลิก : https://www.facebook.com/share/p/1HjLwbP5by/

PR9 #Q2Y2026

#หุ้นโรงพยาบาลใจกลางกรุงเทพเน้นโรคซับซ้อนเติบโตคนไข้ต่างชาติ

· Service Revenue 1,315.55 +2.7% ประกอบด้วย
IPD 627.8 +6.9%
OPD 683.4 -0.9%
และแบ่งตามสัญชาติ
Thai 932.9 -0.3%
International 378.3 +10.8%

• รายได้เติบโตขึ้นจากรายได้เฉลี่ยต่อวันนอนที่สูงขึ้น +10.6% เป็นผลมาจากกลยุทธ์โรงพยาบาลที่มุ่งเน้นการรักษาโรคยากซับซ้อนซึ่งจะมีค่าใช้จ่ายและค่ารักษาสูงกว่าโรคทั่วไป
• รายได้จากกลุ่มคนไข้ต่างชาติเพิ่มขึ้นอย่างกลุ่มประเทศตะวันออกกลางซึ่งเป็นกลุ่มใหญ่ของโรงพยาบาล, กลุ่ม CLMV โดยเฉพาะเมียนมาเพิ่มโตมากขึ้นจากความเชื่อมั่นในชื่อเสียงของโรงพยาบาลมากขึ้น
  · Gross Profit 471.91 +0.7% GPM 35.87%
• กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นน้อยกว่ารายได้เนื่องจากการปรับเพิ่มราคาของคู่ค้าโดยทางโรงพยาบาลเลือกที่จะไม่ปรับราคาสินค้าและบริการซึ่งโรงพยาบาลใช้กลยุทธ์ขยายฐานตลาดและเพิ่มจำนวนคนไข้
  · SG&A 266.20 -0.8% SG&A to Sales 20.01%
• ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลงจากค่าการตลาดที่ปรับตัวลดลงจากการคุมงบประมาณอย่างเป็นระบบรวมไปถึงการนำเทคโนโลยี Ai มาทดแทนการจ้าง Outsource. โดยไตรมาสนี้มีรายจ่ายพิเศษลงในค่าใช้จ่ายบริหาร 9 ล้านจากค่าซ่อมแซมหอพักพนักงานและค่าเตรียมระบบ ERP

· Net Profit 184.29 +1.3% NPM 13.85%

#Q&A จาก Earnings Call

• ภาพรวม OPD Visit ลดลงจากโรคง่ายเป็นหวัด ท้องเสียที่เขาจะรักษาตัวเองมากขึ้น การเบิกประกันที่ยากขึ้น จะเป็นกลุ่มที่ลดลงไปเรื่อยๆ
• IPD ที่เติบโตมาจากการรักษาโรคยากซับซ้อนมากขึ้น ไม่ใช่การปรับราคาของการรักษาเดิม
• คนไข้เปลี่ยนไต โรคหลอดเสียสมองอุดตัน โรคหัวใจเพิ่มขึ้นจะมีรายได้เพิ่มขึ้น
• โรคพยาบาลเชี่ยวชาญโรคไต หัวใจ สมองซึ่งเกิดจากการกินอาหาร
• รายได้จากผู้ป่วยกาตาร์ส่วนใหญ่มาจากรัฐบาลออกเงินให้
• ค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้น 14 ล้าน อยู่ในต้นทุนบริการ 85% ค่าใช้จ่ายบริหาร 15%
• Da Vinci ผ่านการอบรมผ่านไป 30 กว่าเคส ผลรับดีมากๆ
• การปรับปรุง ICU CCU น่าจะเสร็จปลายปีนี้ไม่ก็ต้นปีหน้า จะเพิ่มเตียงจาก 24 เตียงเป็น 31 เตียง
• ประเทศมาเลเซียและอินเดียถือว่าเป็น Medical Hub เหมือนกันแต่ยังนำห่างจากคุณภาพการรักษา ทีมบุคลากร
• เป้าในปีนี้จะมีคนไข้ต่างชาติ 27 – 28% โดยจะขยับเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ
• ค่าใช้จ่ายบริหารเพิ่มขึ้นจากคอนโดที่ซ่อมแซมจากแผ่นดินไหวเป็นส่วนต่างหลังจากเคลมประกันและค่าใช้จ่ายในการเตรียมงานขึ้นโปรแกรม ERP

– ลูกค้าประกันเติบโตจากโรงพยาบาลมีการเปิดตลาดกับ Inter Insurance

#สรุป

• กำไรของบริษัทเพิ่มขึ้นยังน้อยกว่ารายได้จากสาเหตุค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนในเครื่องมือแพทย์สอดคล้องกับกลยุทธ์ทางโรงพยาบาลที่เน้นโรคยากและซับซ้อน, ต้นทุนค่ายาต่างๆปรับตัวขึ้นหลังสงครามแต่ทางโรงพยาบาลยังไม่ปรับราคาค่ารักษาเดิมเพื่อขยายฐานลูกค้า, ค่าใช้จ่ายพิเศษจากค่าซ่อมแซมคอนโดหอพักพนักงานและการขึ้นระบบไอทีใหม่
• การเติบโตของบริษัทยังคงเพิ่มสัดส่วนคนไข้ต่างชาติปีนี้จะมีสัดส่วน 27-28% ของรายได้และจะเพิ่มอีกในปีหน้ารวมถึงการเน้นรักษาในโรคซับซ้อนเพื่อเพิ่มรายได้ต่อคนไข้ให้สูงขึ้น

---

“การลงทุนมีความเสี่ยง นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนลงทุน”
.
.
สรุปโดย ลงทุนกล้วยๆ