📣 ดูเวอร์ชั่นเต็มคลิก : https://www.facebook.com/share/p/19ksAvEh99/

ILM #Q2Y2026

#หุ้นขายเฟอร์นิเจอร์ผลักดันโมเดลพื้นที่เช่าดันอัตรากำไร

· Revenue From Operation 2,563.77 +12.0%
. Sales Revenue 2,324.61 +11.3%
. Rental & Service Revenue 239.17 +19.8%

• รายได้เติบโตขึ้นสนับสนุนจาก Same Store Sales ที่เป็นบวก, การเปิดสาขาใหม่เชียงราย, อุบลและหาดใหญ่. ช่องทาง Online ยังสามารถเติบโตได้ในระดับสูงและการกลับมาของยอดขายให้กับ Project อสังหา.
  · Gross Profit 1,272.13 +16.0% GPM 49.62%
• กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นโดยบริษัทสามารถทำอัตรากำไรได้เพิ่มขึ้นทั้งในส่วนของการขายและการบริการพื้นที่เช่าโดยบริษัทมีการนำ Ai เข้ามาจัดการเลือกการทำลดราคาโปรโมชั่นถึงแม้ว่าต้นทุนวัตถุดิบและการขายให้ Project กดดันอัตรากำไร
  · SG&A 1,002.48 +17.5% SG&A to Sales 38.44%
• ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเติบโตสอดคล้องกับการขยายสาขาและเปิดพื้นที่เช่าเพิ่มเติม, การเพิ่มขึ้นของค่าธรรมเนียม Platform Marketplace, ค่าใช้จ่ายขนส่งเพิ่มขึ้นจากราคาน้ำมัน

· Net Profit 212.68 +21.0% NPM 8.16%

#Q&A จาก Earnings Call

• Homax เป็นผู้ผลิตเครื่องจักรงานไม้ (Wood Working Machine) ชั้นนำอันดับ 1 ของโลกจากประเทศเยอรมัน ซึ่งบริษัทได้นำเครื่องจักรมาใช้เนื่องจากมีความแม่นยำสูง
• Little Walk บางใหญ่ Turn Around เรียบร้อยหลังจากดึงผู้เช่าอย่าง สุกี้ตี๋น้อยกับ Jett’s Fitness ทำให้ Occ Rate เกิน 90%
• The Walk เกษตร-นวมินทร์: จากเดิมที่ Max Value ย้ายออกไป ทำให้อัตราเช่าเคยตกลงเหลือประมาณ 60% ปัจจุบันปรับปรุงเฟส 1 เสร็จสิ้นและได้ผู้เช่าใหม่เข้ามา อัตราเช่าขยับขึ้นมาอยู่ที่ราว 80% แล้ว และคาดว่าเมื่อปรับปรุงครบเฟส 2 และ 3 จะสามารถดัน Occupancy Rate ขึ้นไปอยู่ที่ 90–95%
• SSSG Q2 + Mid-Single Digit ส่วน QTD Flat จากฤดูฝน
• GPM บริษัททำได้ดีต่อเนื่องถึงแม้วัตถุดิบจะสูงขึ้นแต่ไม่กระทบ GPM จากการจัดการบริหารวัตถุดิบ
• Flying Tiger บริษัทตั้งเป้าปีละ 10 สิ้นปีนี้จะอยู่ที่ 17-18 สาขา โดยปัจจุบันเริ่มมีกำไรยังไม่สูงมากเนื่องจากมีบางสาขาขายไม่ค่อยดี อัตรากำไร GPM จะมากกว่าการขายของ ILM
• ค่าธรรมเนียม Marketplace ปรับตัวสูงขึ้นทุกเดือนโดยบริษัทใช้กลยุทธ์ตั้งราคาสินค้าออนไลน์บางตัวสูงกว่าออฟไลน์ควบคู่ไปกันดันช่องทาง Own Channels
• Sport Academy CAPEX 80-100 ล้านโดยต้นทุนหลักเป็น Fix Cost เหล่าครูสอนหาคนเป็น Partner เป็นการแบ่งรายได้. Payback Period 5-6 ปี
• Occupancy Q1/2026 85% Q2/2026 89% Q3-Q4 น่าจะแตะ 90%+
• SG&A เพิ่มขึ้นมาจากค่า Fee online เพิ่มขึ้นและค่าใช้จ่ายในการเปิดสาขาใหม่ๆ
• สัดส่วนรายได้ Online เป็น Marketplace 70% Own Channel 30%
• Furinbox ถูกพัฒนาขึ้นเจาะตลาดล่างแข่งขันกับร้านค้าดั้งเดิม ส่วนปรับราคาขายมาจากปรับตามราคาวัสดุ

– Talent Sport Academy อยู่ Under the Walk รับรู้รายได้ Consolidated

#สรุป

• อัตรากำไรของบริษัทขยายตัวขึ้นจากกลยุทธ์เพิ่มสัดส่วนพื้นที่เช่าโดยบริษัทมีอัตราการเช่าใน Q2 ถึง 89% และ Q3 มีแนวโน้มเกิน 90%+ ทำให้มีปัจจัยสนับสนุนในการเพิ่มอัตรากำไร, การปรับการลดราคาของสินค้าที่ไม่ส่งผลต่อยอดขายทำให้ต้นทุนโดยรวมลดลงสวนทางกับค่าวัตถุดิบที่สูงขึ้นจากปัจจัยสงคราม
• ไตรมาสนี้บริษัทได้แถลง Project ใหม่ภายใต้ Littie Walk อย่าง Sport Academy ช่วยเพิ่ม Traffic ในกับตัว Little Walk โดยกลยุทธ์นี้จะสอดคล้องกับความตั้งใจเดิมที่จะเป็น Education Hub ที่จะไม่ได้มีแค่การศึกษาด้านวิชาการอย่างเดียวแต่จะเริ่มมีกีฬาด้วย

————————————————————————–

“การลงทุนมีความเสี่ยง นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนลงทุน”
.
.
สรุปโดย ลงทุนกล้วยๆ